16.3. РЫНОК КАПИТАЛА И МЕХАНИЗМ ЕГО ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ

16.Рынок капитала

16.3. РЫНОК КАПИТАЛА И МЕХАНИЗМ ЕГО ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ

Промышленныйкапитал – капитал, занятый в сферематериального производства. В процессефункционирования промышленного капиталаот него отделяются ссудный и торговыйкапитал.

Торговыйкапитал – это обособившаяся частьпромышленного капитала, котораяфункционирует в сфере товарногообращения. Историческим предшественникомторгового капитала был купеческийкапитал. Ссудный капитал это обособившаясячасть промышленного капитала, назначениекоторого – аккумуляция собственныхденежных средств и предоставление ихтем, кто в них нуждается.

Рынокинвестиций, денежного капитала, естьособая форма денежного рынка, на которомпокупаются средства, вкладываемые вбудущую экономику, т.е. капиталовложения.

Предприниматели не имеющие достаточныхсредств для создания своего дела,развития производства, желают приобреститакие средства в обмен на будущие деньги,товары, поставки, имущество или на другихусловиях.

Полем действия рынка инвестицийявляются прежде всего инвестиционныебанки, но рыночные отношения на почвекупли-продажи инвестиций могут возникатьмежду предпринимателями, желающимипродать и купить капитал.

Акционерныйкапитал – это капитал акционерногообщества.

Акционерноеобщество – это такое предприятие, вкапитал которого вкладывают свою долюмногие участники покупая его акции.

Любойкапитал начинает свое движение с денеги последовательно проходит три стадиидвижения. На каждой из этих стадий онпринимает соответствующую форму.

Формуладвижения капитала:

СП

/

Д- Т … П … Т' – Д'

\

РС

L———+———-+——–

1 2 3

Напервой стадии капитал выступает в формеденежного капитала.

Навторой – в форме производительного(промышленного) капитала. Эта стадияявляется главной в кругообороте капитала,т.к. здесь происходит создание новойпотребительской стоимости, новойстоимости прибавочного продукта(прибавочной стоимости).

Натретьей – в форме товарного или торговогокапитала:

Д'= Д – Д~

Прибавочныйпродукт после реализации товаравозвращается к производителю в формеприбыли (Р).

Прибыльбывает: индивидуальная, отраслевая исредняя (общая).

Индивидуальнаяприбыль – это прибыль, которую получаеткаждый отдельный предприниматель.

Отраслевая- это прибыль, образованная внутриотраслевой конкуренции за более выгодныеусловия производства и сбыта товаровза получение дополнительной прибыли.

Общаяприбыль образуется в результатемежотраслевой конкуренции.

Средняяприбыль – это есть равная прибыль наравновеликий капитал.

Ценапроизводства равна авансированномукапиталу + средняя прибыль.

Торговыйкапитал – это есть обособившаяся частьпромышленного капитала, котораяобслуживает процесс реализации товара.

Онимеет свою формулу кругооборота: Д – Т- Д'

Наавансированном торговом капиталепредприниматели получают прибыль,называемую торговой.

Торговыйкапитал вместе с промышленным участвуютв обращении средней прибыли.

Торговаяприбыль – это часть прибыли, которуюпромышленные предприятия уступаютторговле.

17.Товарные биржи, их функции и механизьм функционирования

Биржа- это торговый посредник, способствующийзаключению оптовых сделок междупродавцами и покупателями товаров,валюты, ценных бумаг.

ТБ- самостоятельные специализированныенегосударственные учреждения дляпроведения торговых операций позаключению сделок о крупномасштабнойпродаже и купле материально-вещественныхтоваров, продающихся по стандартам иобразцам.

Это регулярно функционирующий,организованный, действующий поопределенным правилам и в определенномместе оптовый товарный рынок. Основнойпредмет сделок на товарной бирже -представленные на ней товары и контрактына куплю-продажу товаров.

ТБ призваны:упорядочивать торговлю товарами,оказывать посреднические услуги призаключении сделок, регулировать процессторга между продавцами и покупателямитовара, собирать и публиковать информациюо ценах на биржевые товары.

Брокерскиеконторы и фирмы наполняют фирму товарнымипредложениями и способствуют ихпродвижению к источникам спроса, т.е. кзаключению сделок. Брокеры – посредникимежду продавцом и покупателем товара,соединяют их интересы, .

и одновременновыступают в роли доверенных лиц каквладельцев товара, так и его покупателей.Брокер имеет своё стационарное местона бирже. Лиц, занимающихся биржевымпосредничеством за свой счет и от своегоимени наз. дилерами или джобберами.

Эточеловек или дилерская фирма, проводящиебиржевые операции в роли участниковсделок.

Механизмфункционирования.

Клиент,желающий купить или продать товар черезбиржу, должен обратиться в брокерскуюконтору. Заявитель заполняет бланк-прикази передаёт его полномочному брокеру.Эти стартовые операции могут производитьсявдали о самой биржи – в периферийныхорганах.

Затем полномочный брокерпередает заявку и отдает указаниеброкеру-исполнителю счетов, после чегоона поступает в центральные органыбиржи. В начальной фазе клиент платитгарантийный взнос – маржу(10% от предметасделки), это залог, который затемвозвращается.

Принятый заказ напродажу(куплю), поступает в торговуюсекцию операционного зала, проходячерез приемный пульт и регистратуру, изатем пересылается в биржевое кольцо,где и разворачиваются главные события.

Наряду с брокерами в торге принимаютучастие в качестве ведущих и фиксирующихсделки биржевые маклеры.

Участникиторгов имеют карточки разного цвета:брокеры – синие или красные, помощникиброкеров – желтые, маклеры – зеленые.Путем поднятия карточек или языкомжестов брокеры и маклеры общаются входе торгов. Торг начинает ведущиймаклер с сообщения о товарах, выставленныхна продажу.

Если сообщение вызвалоинтерес у брокера-покупателя, он поднимаеткарточку. После оглашения всего спискаи небольшого перерыва начинаетсяобсуждение брокеров-продавцов. Еслиброкер-покупатель берет всю партиютовара, то сразу же фиксируется сделка.

Если такого покупателя нет, то обсуждаютсявстречные предложения брокеров-покупателейоб условиях, на которых они согласныприобрести товар или его часть. В случаеповторной неудачной попытки заключитьсделку она откладывается и рассматриваетсяследующее предложение.

При достижениидоговоренности между Б-продавцом иБ-покупателем – в виде их устного согласияо взаимоприемлемости условий – маклерфиксирует сделку записью в регистрационнойкарте. Такая регистрация свидетельствуето том, что сделка заключена.

Источник: https://studfile.net/preview/2492137/page:9/

Общая характеристика рынка капитала

16.3. РЫНОК КАПИТАЛА И МЕХАНИЗМ ЕГО ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ

План

Введение…………………………………………………………….

1. Общая характеристика рынка капитала………………………….

2. Процент, как цена использования капитала……………………..

3. Дисконтирование…………………………………………………..

Практикум………………………………………………………….

Заключение…………………………………………………………

Список использованной литературы……………………………..

Введение

В условиях рыночных отношений рынок капитала занимает очень важное значение, так как является важным источником долгосрочных финансовых ресурсов. В рынок капитала входят рынок ценных бумаг и рынок банковских услуг, что способствует платежеспособности финансовой системы.

Важнейшей функцией финансового рынка является трансформация свободных денежных средств в ссудный капитал, затем перераспределяет между различными хозяйствующими субъектами экономики, которые ставят перед собою одну цель – увеличение капитала.

Актуальность данной темы заключается в том, что в настоящее время активизировался интерес к рынку капитала с той или иной стороны.

Целью курсовой работы является изучить и раскрыть особенности рынка капитала. Исходя из поставленной цели нужно решить следующие задачи: раскрыть сущность капитала и процента, как цену использования капитала.

Общая характеристика рынка капитала

Рынок капиталов (рынок капитала) — часть финансового рынка, на котором обращаются длинные деньги, то есть денежные средства со сроком обращения более года. На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы.

Рынок капитала – это часть финансового рынка, где формируется спрос и предложение на среднесрочный и долгосрочный заимообразный капитал.

Спрос на капитал предъявляют фирмы и население. При этом мотивы поведения их несколько различаются, но в результате они ведут себя схожим образом: при снижении ставки процента фирмы и потребители увеличивают спрос на кредиты.

Рис.1 Кривая спроса

Поэтому кривая рыночного спроса на капитал имеет отрицательный наклон (рис.1), как и любая кривая спроса на благо или ресурс. Давайте рассмотрим, как это вытекает из поведения фирм и потребителей.

1. Фирмы предъявляют спрос на капитал для того, чтобы использовать его для приобретения капитальных благ (оборудования, материалов и т.д.) и получения прибыли.

Они прибегают к услугам заемного капитала тогда, когда им не хватает своих собственных денег (например, вырос спрос на их продукт и фирмы хотят расширить производство).

При этом, чем дешевле фирме будет обходиться кредит, тем большее количество денег она захочет взять взаймы.

Например, фирма в розничной торговле при низкой ставке процента решит взять кредит и построить три новых магазина, при более высокой ставке процента она решит построить только два магазина, при еще более высокой – только один, а при некотором значении ставки процента вообще откажется от расширения производства.

2. Потребители берут деньги взаймы не для получения прибыли, а для покупки какие-либо потребительских благ. Делают они это в нескольких случаях.

Во-первых, они могут брать деньги в долг для обеспечения текущего потребления в случае непредвиденного уменьшения дохода. В этом случае деньги нужны для приобретения благ первой необходимости и, строго говоря, не являются капиталом. Подобные займы могут существовать в условиях неопределенности в получении дохода – например, в случае неурожая у земледельцев.

Во-вторых, потребители могут брать кредит для покупки капитальных потребительских благ, которые имеют относительно высокую цену и требуют откладывания денег из дохода в течение длительного промежутка времени.

Предположим, что потребитель хочет купить рояль, который стоит 10 000 рублей. Для того чтобы собрать нужную сумму, потребителю нужно десять лет откладывать по 1000 рублей.

Потребитель может не ждать десять лет, а взять в долг 10 000 рублей и купить рояль сразу, а потом в течение десяти лет выплачивать долг с процентами. В этом случае он начнет сразу получать полезность от рояля, но рояль ему обойдется дороже.

Величина процентов, которые он заплатит, будет являться платой за возможность быстрее получить рояль.

Любой потребитель при заданной ставке процента сделает свой выбор, который определяется несколькими факторами. Во-первых, предпочтениями потребителя – более нетерпеливый потребитель, который желает побыстрее начать играть на рояле, скорее будет готов заплатить нужную сумму в виде процентов за то, чтобы начать потреблять это благо немедленно.

Во-вторых, степенью определенности будущего – если потребитель плохо знает свои доходы в будущем, он может не решиться брать взаймы, так как у него могут возникнуть проблемы с возвратом долга.

В-третьих, величиной дохода потребителя – чем беднее потребитель, тем скорее он решит подождать и не платить дополнительные деньги за приближение начала потребления.

Изменение ставки процента меняет выбор потребителей – чем ниже процент, тем больше потребителей решают взять деньги в долг и купить благо сразу, а не “терпеть” до того момента, пока накопят нужную сумму сами.

Таким образом, при уменьшении ставки процента спрос на капитал увеличивается, так как и фирмы, и население решают взять больше денег в долг.

Кривая предложения капитала имеет положительный наклон (рис.2), который тоже определяется поведением потребителей и фирм.

Рис. 2 Кривая предложения

1. Фирмы выступают в качестве кредиторов, если у них образуются временно “лишние” деньги, которые они не могут использовать c прибылью сами. Каковы причины появления “лишних” денег?

Одной из причин появления у отдельной фирмы временно свободных денежных средств может быть необходимость сберегать часть получаемой прибыли в виде амортизационных отчислений, предназначенных для покрытия затрат на капитальное благо.

Амортизацией называется денежное возмещение износа основных фондов. Амортизация осуществляется в виде ежемесячных отчислений от стоимости ОС в амортизационный фонд предприятия.

Накопление денежных средств достигается за счет включения в издержки производства так называемых «амортизационных» сумм отчислений. Амортизационные отчисления являются одним из элементов издержек производства и включаются в состав себестоимости продукции.

Например, если фирма владеет каким-то оборудованием, которое стоит 1 млн рублей и изнашивается в течение 5 лет, ей нужно в течение 5 лет собрать необходимую сумму для приобретения нового блага взамен изношенного.

Например, она может откладывать каждый год из выручки по 200 тысяч, чтобы по прошествии этих 5 лет получить необходимый миллион.

Таким образом, каждый год у фирмы будут появляться 200 тысяч рублей, которые при этом оказываются временно “лишними” и могут быть отданы в долг на рынке капитала.

Другим источником тоже может быть собственный капитал фирмы – в том случае, если фирма не может прибыльно его использовать сама.

Например, в результате падения спроса на ее продукцию фирма решает несколько сократить производство и часть освободившихся денег отдает временно в долг на рынке капитала.

Чем выше ставка процента, тем большая часть операций фирмы окажется неприбыльной и большее количество денег фирма согласится отдать в долг.

2. Потребители имеют мотивы для сбережения части своего дохода, аналогичные тем, которые побуждали их брать взаймы.

Во-первых, они могут откладывать деньги, чтобы компенсировать низкий доход в будущем – делать сбережения на старость. Потом они смогут увеличить свой уровень потребления за счет расходования этих сбережений.

Во-вторых, как мы уже говорили, потребители могут откладывать деньги на покупку капитального блага. Чем выше будет процент, тем большее количество потребителей откажутся брать кредит для покупки дорогой вещи и будут сберегать деньги – то есть выступят на рынке капитала не в качестве покупателей, а в качестве продавцов.

Владелец фирмы (как потребитель) в случае получения высокой прибыли может принять решение не тратить ее на собственные нужды, а использовать для получения дополнительного дохода. Например, отдать в долг на рынке капитала для получения прибыли в виде процентов.

В хозяйстве могут существовать владельцы денежных капиталов, которые используют их только для получения прибыли в виде процента и отдают деньги в долг, – таких людей называют рантье. Когда рантье возвращают его ссуды, он снова отдает деньги в долг и, таким образом, опять выступает в качестве кредитора. Рантье могут быть “вечными” продавцами или кредиторами на рынке капитала.

Таким образом, предложение заемных средств отчасти образуется за счет того, что у фирм и у потребителей образуются временно “лишние” денежные запасы.

Рынок капиталов выполняет следующие функции:

– Во-первых, объединяет мелкие, разрознены денежные сбережения населения, государственных подразделов, частного бизнеса, зарубежных инвесторов и создает большие денежные фонды.

– Во-вторых, трансформирует денежные средства в заимообразный капитал, который обеспечивает внешние источники финансирования материального производства национальной экономики.

– В-третьих, предоставляет ссуды государственным органам и населению для решения таких важных заданий, как покрытие бюджетного дефицита, финансирования части жилищного строительства и тому подобное.

Формы оборота денежных средств (финансовых ресурсов) на рынке капиталов:

– банковская ссуда;

– акции;

– облигации;

– финансовые деривативы;

– коммерческие бумаги.

Кредитный рынок позволяет осуществить накопление, движение, распределение и перераспределение заимообразного капитала между сферами экономики. Кредитный рынок – это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимосвязи между предприятиями и гражданами, которые нуждаются в денежных средствах, и организациями и гражданами, которые могут их предоставить (одолжить) на определенных условиях.

В то же время кредитный рынок – это синтез рынков разных платежных средств.

В странах с развитой рыночной экономикой кредитные соглашения опосредствуют, во-первых, кредитными институтами (коммерческими банками или другими учреждениями), которые берут в долг и предоставляют заемы, и, во-вторых, инвестиционными или аналогичными организациями, которые обеспечивают выпуск и движение разных долговых обязательств, которые реализуются на особенном рынке ценных бумаг.

Функционирование рынка капитала позволяет предприятиям разрешать проблемы как формирования инвестиционных ресурсов для реализации реальных инвестиционных проектов, так и эффективного финансового инвестирования (осуществление долгосрочных финансовых вложений). Финансовые активы, которые вращающиеся на рынке капитала, как правило, менее ликвидные; для них характерный наибольший уровень финансового риска и соответственно высший уровень прибыли.

Следует заметить, что такое традиционное разделение финансовых рынков на рынок денег и рынок капиталов в современных условиях их функционирования носит условный характер.

Эта условность определяется тем, что современные рыночные финансовые технологии и условия эмитирования многих финансовых инструментов предусматривают относительно простой и быстрый способ трансформации отдельных краткосрочных финансовых активов в долгосрочных и наоборот.

Характеризуя отдельные виды финансовых рынков за обоими вышерассмотренными признаками, следует заметить, что эти виды рынков тесно взаимосвязываются и функционируют в одном рыночном пространстве. Да, все виды рынков, которые обслуживают обращение разных за направленностью финансовых активов (инструментов, услуг), являются одновременно составной частью как рынка денег, так и рынка капиталов.

Капитал как фактор производства выражает совокупность производственных ресурсов, созданных людьми для того, чтобы с их помощью осуществлять производство будущих экономических благ ради получения прибыли. В состав капитала входят: здания, сооружения, оборудование, инструменты, технологии, разработки, материалы, сырье, полуфабрикаты.

Различные элементы капитала в процессе производства участвуют по-разному. Важно заметить, что одна составная часть капитала используется однократно и полностью потребляется в ходе каждого цикла производства.

Другая часть функционирует в течение нескольких лет и постепенно потребляется на протяжении ряда производственных циклов. Первая часть капитала называется оборотным капиталом, а вторая – основным.

К оборотному капиталу – сырье, материалы, топливо, энергию, полуфабрикаты и т.д.

Рынок оборотного капитала будет типичным рынком ресурсов. В принципах его организации и в механизме установления на нем равновесия имеется много общего с рынком трудовых ресурсов.

Максимизация прибыли на рынке оборотного капитала достигается в точке равенства предельного продукта в денежной форме и предельных издержек действующего материального ресурса.

Иначе говоря, при оптимизации предприятием спроса на оборотный капитал действует правило МRР = МRС.

Не стоит забывать, что важной особенностью оборотного капитала будет то, что его элементы трансформируются в денежные средства. Почему оборотный капитал называется оборотными средствами.

Создание любых ценностей предполагает использование основного капитала. Организация нового производства невозможно без капиталовложений в сооружения, здания, оборудование. Функционирование предприятия требует также затрат на обновление и восстановление действующего основного капитала.

Поскольку основной капитал участвует в хозяйственной деятельности в течение нескольких лет, особую важность в функционировании рынка основного капитала приобретает фактор времени.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Источник: https://studopedia.ru/16_72978_obshchaya-harakteristika-rinka-kapitala.html

Лекция №13

16.3. РЫНОК КАПИТАЛА И МЕХАНИЗМ ЕГО ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ

подисциплине ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ

РазделII.Микроэкономика

Тема№ 13. Теоретическиеосновы функционирования рынков факторовпроизводства

Занятие № 1. Теоретическиеосновы функционирования рынков факторовпроизводства

Обсуждены на заседании

предметно-методической

комиссии экономической теории

«___»____________200__ г.

протокол № ___

Учебно-воспитательныецели:

1.Показать специфику формирования доходовот использования таких факторов кактруд и земля (природные ресурсы).

2.Формировать способность разбиратьсяв экономических процессах, происходящихв сфере движения капитальных ценностей.

Введение.

Учебные вопросы(основная часть):

1.Сущность капитала. Рынок капитала иособенности его функционирования.

2. Рынок труда.Факторы, определяющие спрос и предложениеуслуги труда.

3. Экономическаясущность заработной платы.

4. Земля как факторпроизводства.

5. Земельная рента,арендная плата и цена земли.

6.Особенности ценообразования на рынкеземли (природных ресурсов).

Заключение.

Литература:

  1. Экономика: Учебник. 3-е изд. / Под. Ред. А.С. Булатова.  М.: Юрист, 2003. – С. 109-123.

  2. Экономика: Учебник. 2-е изд. ./ Под ред. А.С. Булатова.  М.: БЕК, 1997. – С. 118-126.

  1. Экономическая теория (политэкономия). Учебник / Под. Ред. В.И. Видяпина, Г.П. Журавлевой.  М.: изд. Росс. кон. акад., 2000. – С. 91-102.

  2. Экономическая теория. Учебник / Под ред. В.И. Видяпина и др.  М.: ИНФРА, 2003. – С. 63-68.

  3. Экономическая теория: Учебник / Под ред. В.Д. Камаева.  М.: ВЛАДОС, 2003 С. 90-99.

Учебно-материальное обеспечение

Учебно-методическийкомплекс по теме №13:

1. Текст фондовойлекции.

2. ТСО:ПЭВМ,видеопроектор.

3.Классная доска, мел, указка.

Текст лекции Введение

Рынкифакторов производства (труда, земли,капитала) функционируют по тем жезаконам, что и рынки конечных товаров.Однако формирование спроса и предложенияна рынках ресурсов имеет ряд отличительныхособенностей, поскольку эти товарыпромежуточные на рынках ресурсов.

Учебные вопросы(основная часть):

1. Сущность капитала. Рынок капитала и особенности его функционирования

Теоретическии практически капитал неразрывно связанс понятием прибыли. В этом его основноесодержание, и в этом сходятся все научныетрактовки капитала. Ученые также согласныв том, что капитал авансируется,т.е. не расходуется окончательно, апускается в оборот (промышленный,торговый, денежный), с тем, чтобы вновьвернуться к своему владельцу и принестидоход в виде прибыли.

Капитал– это производственный ресурс (капитальныеблага), созданный человеком. Различаютфизический, человеческий и финансовый(денежный) капитал.

Физическийкапитал– средства производства – принадлежитфирмам и состоит из основногои оборотного.

Основнойкапиталпредставляет собой производственныефонды, многократно используемые впроцессе производства: здания исооружения, станки, машины и оборудование,транспортные средства и т.д.

Потреблениеосновного капитала есть уменьшение егостоимости вследствие физического иморального износа.

Изнашиваясь, основныефонды постепенно переносят свою стоимостьна готовую продукцию, что отражается вбухгалтерском учете как амортизационныеотчисления.

Оборотныйкапитал– это производственные фонды, полностьюиспользуемые в течение одногопроизводственного цикла: запасы сырья,материалов, полуфабрикатов и т.п.

Человеческийкапитал– это принадлежащие людям полезныезнания и навыки, используемые впроизводстве.

Важноотличать капитал как производственныйресурс (капитальные блага) от финансовогокапиталаили денежных средств, вкладываемых вбизнес с целью получения прибыли. Фирмыпредъявляют спрос не только на капитальныеблага, но, прежде всего, на временносвободные денежные средства, которыеможно потратить на приобретениекапитальных благ, расширение производства.

Домашниехозяйства часть своего дохода расходуютна текущее потребление, а часть егосберегают.

Сбережения–разница между доходом и потреблениемв текущем периоде, т.е. доход, которыйне расходуется на текущее потребление.Воздерживаясь от немедленного потребления,сберегающие стремятся увеличить будущийдоход за счет поступлений дивидендов,процентов, ренты и повышения ценыкапитала.

Этисбережения через финансовые рынкипопадают к фирмам и используются имидля увеличения капитальных благ, т.е.для инвестиций.

Инвестирование– процесс пополнения капитала фирмы,т.е. приток нового капитала в данномгоду.

Увеличиваяинвестиции, фирмы тем самым создаютпредпосылки для увеличения прибыли.

Денежныесредства передаются домашними хозяйствамифирмам на определенный срок и за плату– под процент. Очевидно, что деньги,лежавшие временно без применения, втаком случае начинают приноситьдополнительные деньги, тем самимпревращаются из просто денег в капитал,а точнее в ссудныйкапитал.

Ссудныйкапиталпредставляет собой денежные средства,предоставляемые в долг на определенныйсрок (т.е. на условиях возвратности) и суплатой процента.

В формессудного капитала аккумулируютсявременно свободные в обществе денежныесредства, а именно прибыль, частьоборотных средств (в ожидании наступлениясроков выплаты заработной платы, закупкисырья и материалов), часть амортизационногофонда, личные накопления и сбережения.

Ссудныйкапитал содействует фирмам в расширениимасштабов их деятельности, в обновленииоборудования, в ускорении процессареализации товаров, оборота капиталав целом и в увеличении размеров прибыли,часть которой пойдет в уплату заполученную ссуду.

Организационно-правовойформой движения и функционированияссудного капитала является кредит.

Используякапитал, источником которого являютсясбережения домашних хозяйств, фирмыплатят сберегателям ссудныйпроцент,представляющий собой ценуссудного капитала –это доход, который фирма должна выплатитьвладельцам сбережений, чтобы тесогласились предоставить эти сбережениядля осуществления инвестиций.

Ценассудного капитала (процент), как и всехостальных товаров, регулируетсясоотношением спроса на него и егопредложением и проявляется в норме(ставке) процента,которая исчисляется как отношениегодового дохода, получаемого в видессудного процента, к величинепредоставленного кредита:

где t– ставка ссудного процента;

Ra– годовой доход;

К – суммакредита.

Ссудныйпроцент– это цена, уплачиваемая заемщикомкапитала за его использование в течениеопределенного периода. Ссудный процентвыражается через ставку процента загод.

Ставкассудного процента влияет на инвестиционныерешения.

Кромессудного капитала различают также –промышленный и торговый капитал.

Понятие«промышленныйкапитал»относится не только к собственно отраслямпромышленности, но и к сельскомухозяйству, строительству, транспорту,если эти сферы экономики основаны накапиталистических принципах, т.е. еслив них используется наемный труд, которомупротивостоят собственники средствпроизводства.

Торговыйкапиталфункционирует в сфере торговли в целяхполучения торговой прибыли.

Разделениекапитала на промышленный и торговыйведет и к разделению прибыли на двеобособленные формы – предпринимательскийдоходи торговуюприбыль.

Обособление торговой прибыли отпромышленной происходит благодарятому, что торговец закупает товары упромышленника по цене производства,которая несколько ниже стоимости, апродает их по рыночной цене, в среднемравной стоимости.

Образующаяся ценоваяразница позволяет торговцу компенсироватьиздержки по ведению торгового дела иобеспечить себе торговую прибыль.

Ипромышленная, и торговая прибыль, равнокак и ссудный процент, являются частямиприбавочной стоимости, созданнойпромышленными рабочими.

Рыноккапитала –рынок,на котором продаются финансовые(инвестиционные) ресурсы, необходимыедля организации коммерческой деятельностифирм.

Покупателямина рынке капитала являются фирмы, апродавцами выступают владельцысбережений, т.е. субъектами рынкакапиталов могут быть все основныеэкономические агенты, такие какгосударство, фирмы и домашние хозяйства.

Кэлементам инфраструктуры рынка капиталовследует отнести банковскую иденежно-кредитную системы, фондовыебиржи, инвестиционные, паевые и пенсионныефонды, страховые, лизинговые иконсалтинговые компании, брокерскиеконторы и пр.

Рынокссудных капиталов представляет собойсовокупность взаимоотношений, гдеобъектом сделки выступает денежныйкапитал и формируется спрос и предложениена него.

Инструментамирынка капиталамогут быть и непосредственно кредитныересурсы, и ценные бумаги (акции, облигациии векселя), и разного рода контракты.

Спросна рынке капитала– это спрос на заемные средства,обеспечивающий их вложения в инвестиционныепроекты фирм, при различных ставкахссудного процента. Величина спроса наденежный капитал снижается с ростомставки процента, так как чем выше процент,тем меньше кредитов будет испрашиватьсядля финансирования инвестиций (рис. 1).

Рисунок1. Кривая спроса на рынке капитала

Какуже было отмечено, основным источникомпредложения на рынке капитала являютсясбережения домашних хозяйств.

Предложениена рынке капитала– это сумма предложений владельцевсбережений при различных ставкахссудного процента.

Предложениеденежного капитала на рынке определяетсярешениями владельцев свободных денежныхсредств (фирм и домашних хозяйств). Сростом процентных ставок предоставлениеденег в кредит становится более выгодным,и поэтому кривая предложения имеетвосходящий характер (рис. 2).

Предложениена рынке капитала определяется, кромесобственно величины сбережений, еще иусловиями получения инвестиций: срокомотвлечения средстви рискоминвестирования.

Срокотвлечения средств – время,в течение которого инвестор не сможетсвободно распоряжаться своими денежнымисредствами, т.к. они будут находиться впользовании фирмы, получившей их дляфинансирования инвестиций. Чем дольшевладелец остается без собственныхденег, тем меньшую сумму он склоненинвестировать. Из этого следует, чембольше срок отвлечения, тем большедолжна быть ставка процента.

Рисунок2. Кривая предложения на рынке капитала

Рискинвестирования – поддающаясяоценке вероятность потери инвестированныхсредств или недополучения по ниможидавшегося дохода. Чем выше рискинвестирования, тем больший доход онидолжны обеспечивать. Снизить рискинвестирования позволяет диверсификация.

Диверсификация–вложение капитала в самые различныепроекты–позволяет частично избавиться от риска.Обычно, если курс акций одной компаниирастет, курс акций другой фирмы вовсене обязательно должен понижаться. Однакодо тех пор, пока они не колеблютсясинхронно, диверсификация понижаетриск.

Равновесиеспроса и предложения капитала определяетуровень рыночнойпроцентной ставки (рис. 3).

Рисунок3. Равновесие на рынке заемных средств

Существуетнеодинаковая ценность денежных средствво времени. Практически это означает,что рубль сегодняшний считаетсянетождественным рублю через год.

Делодаже не в инфляции, хотя эта причина илежит на поверхности, куда болеефундаментальной причиной является то,что рубль, вложенный в любого родакоммерческие операции (включая и простоепомещение его на депозит в банке),способен через год превратиться вбольшую сумму за счет полученного с егопомощью дохода.

Процессрасчета будущей стоимости средств,инвестированных сегодня или определениясегодняшней ценности тех средств,которые мы получим в будущим называетсядисконтированием.

Так,если ежегодная ставка процента побанковскому депозиту составляет rи проценты начисляются не только наисходную капитальную стоимость X,но и на ранее начисленные проценты накапитал, то через tлет стоимость депозита возрастет до R:

R = X (1 + rt,

т.о. R– это будущая стоимость;

Х– это текущая стоимость.

Изэтого следует, что иметь сумму Rчерез tлет равнозначно владению стоимостью Xсегодня.

СоответственноXпоказывает, сколько стоит будущая суммаRсейчас.

Пример.Какой должен быть первоначальный вклад,чтобы к концу 3-го года он составил 1 руб.Процентная ставка – 10%.

X =

R

 =

1

=

1

=

0, 75 руб.

= 75 коп

( 1 + r ) t

(1+ 0,1)3

1,331

Выводыпо 1 вопросу

Капитал– все, что способно приносить доход,или ресурсы (капитальные блага),используемые для производства товарови услуг.

Капиталвключает в себя капитальные блага, аименно: материальный капитал; денежныйкапитал; интеллектуальный капитал.

Рыноккапитала является сферой действия общихи специфических экономических законов.В частности, цены на рынке капиталаустанавливаются в соответствии с ужеизвестными законами спроса и предложения.

Ценой промышленного,торгового и других видов реальногокапитала, капитализированных денежныхсредств (сбережений), а также ценныхбумаг фондового рынка выступает тотдоход, который все они способны принестисобственникам капитала в результатеего использования фирмами. Этот доходможет быть в виде прибыли фирмы, процента,дивидендов владельца акции и др.

Равновесиеспроса и предложения на рынке капиталаопределяет уровень рыночной процентнойставки.

Источник: https://studfile.net/preview/2464430/

Book for ucheba
Добавить комментарий