21.5. ИНВЕСТИЦИИ И ФАКТОРЫ, ИХ ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ

3.5. ИНВЕСТИЦИИ И ФАКТОРЫ, ИХ ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ: Инвестиции и сопутствующие им факторы. Инвестиции вслед за

21.5. ИНВЕСТИЦИИ И ФАКТОРЫ, ИХ ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ
Инвестиции и сопутствующие им факторы. Инвестиции вслед за потреблением являются вторым важнейшим компонентом чистых расходов.

С их помощью решаются такие экономические и производственные задачи, как строительство новых заводов, фабрик, оснащение и переоснашение производства и т.д.

Размеры инвестиции играют определяющую роль в развитии экономики и зависят от ожидаемой нормы чистой прибыли и ставки банковского процента.

3-6812 Базьшев

65

Что касается ожидаемой нормы чистой прибыли, то этот показатель весьма важен для предпринимательских действий. Так, если предприниматель намеревается модернизировать производство и покупка необходимого для этого агрегата обойдется ему, например, в 200 млн руб.

, он рассчитает, какой чистый доход образуется в результате внедряемого новшества. Если расчет показал, что после реализации продукции производственные затраты возместятся и чистый доход составит, например, 20 млн руб.

, то норма чистой прибыли р будет равна:

/> = (20: 200) х 100= 10%.

Будет ли предприниматель заинтересован вести дело при такой норме чистой прибыли? Поскольку в рыночной системе хозяйствования деньги содержатся в производственных или финансовых активах, свободными денежными ресурсами никто не располагает и для осуществления инвестиций деньги следует взять п кредит, поскольку предполагаемую норму чистой прибыли необходимо соотнести со ставкой процента. Если ставка процента окажется равной или превысит норму чистой прибыли, никто инвестициями заниматься не будет в силу их экономической нецелесообразности. Размер превышения нормы чистой прибыли над ставкой процента определяет целесообразность и привлекательность инвестиций. Необходимо учесть, что на принятие решения об инвестиции оказывает воздействие не номинальная, а реальная ставка процента, скорректированная на возможную инфляцию. В случае если инфляция будет поглощать разницу между нормой чистой прибыли и ставкой процента, инвестиции окажутся невыгодными. Направлять дело должны здра -вый экономический смысл и предпринимательская рациона тьность

Кривая спроса на инвестиции. Ранее инвестиции анализировались относительно деятельности отдельных фирм, однако их следует рассмотреть в сфере всей предпринимательской деятельности, на уровне народного хозяйства в целом, для чего необходимо свести воедино отдельно взятые предполагаемые нормы чистой прибыли по каждой из фирм.

Для лучшего восприятия целесообразно построить кривую спроса на инвестиции. Исходной для такого построения служит посылка, что норма ожидаемой чистой прибыли не должна быть ниже ставки процента.

Определим исходную ставку в 10% и рассчитаем движение кривой для заданных значений нормы чистой прибыли, ставки процента и размера инвестиций.

Исходные данные для построения кривой спроса на инвестиции представлены в табл. 3.1.

31

Таблица 3.7

Ожидаемая прибыль и инвестиции (гипотетические данные) Ожидаемая норма чистой прибыли, % 28 26 24 22 20 18 16 14 12 1С Величина инвестиций, млрд руб.

в год 100 120 140 160 160 200 220 240 260 280 Кривая спроса на инвестиции для народного хозяйства в целом строится путем расположения всех инвестиционных объектов по нисходящей в зависимости от ожидаемой нормы чистой прибыли.

Следует учитывать, что инвестиции производятся до момента, когда ставка процента оказывается раиной ожидаемой норме чистой прибыли. Кривая спроса на инвестиции опускается вниз и отражает обратную зависимость между ставкой процента (ценой инвестирования) и совокупной величиной требуемых инвестиционных товаров.

Если ставка процента будет меняться, это вызовет изменение уровня расходов на инвестиции. При этом при самой высокой ставке процента осуществляются те из инвестиционных проектов, которые обеспечивают самую высокую ожидаемую норму чистой прибыли.

В случае снижения ставки процента коммерчески выгодными становятся проекты, ожидаемая норма чистой прибыли от которых меньше. В таком случае уровень инвестиций возрастает, что видно в табл. 3.1 и на рис. 3.8: при ставке процента, равной 10%, инвестиции составят 280 млрд руб., но рост нормы прибыли вызовет повышение процентной ставки и инвестиции начнут падать. При 28% инвестиции составят 100 млрд руб.

5 С

2 «э

О. С

о

I-

” Э

5 °

* а

10 с

I «
0 а

1 ™

і *

3

О

.І_I_и

Инвестиции

Рис. 3.8. Кривая спроса на инвестиции

При фиксированном предложении денег на величину инвестиций оказывает воздействие уровень цен. Это происходит вследствие действия эффекта процентной ставки. При повышении цены возрастает количество денег, в которых остро нуждаются потребители и предприниматели для закупки продукции по возросшим ценам.

Происходящее вследствие этого увеличение спроса на неиспользованные деньги приводит к снижению их цены — процентной ставки, а следовательно, к уменьшению инвестиций.

В равной степени при более низком уровне цен происходит сокращение спроса на неиспользованные деньги, что понижает ставку процента и увеличивает инвестиции.

Сдвиги в спросе на инвестиции. Основным фактором, воздействующим на размер инвестиций, выступает ставка процента. Однако наряду с ней на этот показатель влияют и другие факторы. Так, если в силу действия определенного фактора инвестиции увеличиваются, кривая на графике смещается вправо, в противном случае происходит ее смещение влево.

К числу важнейших не связанных со ставкой процента факторов относятся издержки производства. Известно, что они включают расходы на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования, заработную плату работников, нормальную прибыль предпринимателей.

Увеличение этих расходов приведет к снижению размеров инвестиций, в связи с чем кривая на графике сместится влево, а рационализация в осуществлении мер по модернизации оборудования, ведущая к увеличению инвестиционного фонда, смещает кривую инвестиций вправо.

Тесно связанным с издержками производства выступает уровень оснащенности производства основным капиталом.

Если производство хорошо оснащено техническими мощностями, то каждое последующее инвестирование будет сопровождаться падением нормы чистой прибыли, инвестиции начнут ограничиваться, вследствие чего кривая сместится влево.

В случае низкой технической оснащенности дополнительные инвестиции приведут к росту производительности труда и повышению нормы чистой прибыли. Инвестиции будут расширяться, и кривая сместится вправо.

Таким образом, основным стимулом для инвестирования выступает прогресс в области техники и технологии производства. Применение новых техники и технологий снижает издержки производства, повышает качество изделий и тем самым способствует увеличению нормы чистой прибыли, а следовательно, и резкому возрастанию

32

инвестиций в тех производствах, где происходят подобные преобразования.

Сдвиги в спросе на инвестиции происходят также под воздействием субъективных факторов, которые часто оказываются трудно предсказуемыми. Речь идет об изменении политического климата в стране, международной обстановки, состояния дел на фондовых биржах и т.д.

, о реагировании на эти изменения предпринимателей. Если под воздействием этих факторов в экономической среде складываются оптимистические настроения, инвестиции начнут возрастать, и наоборот, пессимистические настроения вызывают ограничение инвестиций.

На кривой инвестиций это отражается сдвигом ее влево.

Наконец, инвестиционная деятельность зависит от уровня выплачиваемых налогов. Рост налогов сокращает доходы предпринимателей, и кривая инвестиций имеет тенденцию движения влево, в случае снижения налогов она сдвигается вправо.

Нестабильность инвестиций. Инвестиции выступают одним из основных факторов, воздействующих на рост ВНП. Вместе с тем следует отметить, что действие этого фактора не подчиняется строгому регламенту. Инвестиции очень изменчивы, причем их изменчивость гораздо больше, чем изменчивость валового национального продукта.

В качестве примера возьмем такой параметр, как продолжительность сроков службы оборудования. Они очень неопределенны. С экономической точки зрения здесь все вроде бы ясно: по истечении срока амортизации оборудование следует менять В реальной жизни все гораздо сложнее.

По известным только предпринимателю причинам сроки действия оборудования могут быть продлены сверх периода амортизационных отчислений. Оно может быть обновлено частично, на '/2 или на '/4, однако основной капитал в течение какого-то периода может вовсе не обновляться.

С этими решениями предпринимателей связана амплитуда колебаний инвестиций в общественном производстве. Инвестированию может быть подвергнуто производство и до истечения сроков амортизации, если этого требует научно-технический прогресс.

Характерной особенностью инноваций является их нерегулярность. В конкретной отрасли экономики инновации в ближайшее время могут не предвидеться, однако происходят определенные коррективы.

Такие коррективы в какой-то одной отрасли вызывают быстрые и интенсивные инвестиции в других, смежных отраслях экономики, например технический прогресс в автомобильной промышленности всегда вызовет поток инвестиций в нефтехимические

33

отрасли производства. Аналогичные процессы происходят во всех взаимосвязанных отраслях экономики.

Колебания в инвестициях происходят в зависимости от характера текущей прибыли: прибыль стабильна — стабильны инвестиции; прибыль растет — растут инвестиции; появляются тенденции к падению прибыли — и инвестиции тут же ограничиваются. Непостоянство прибыли увеличивает нестабильность инвестиций.

Наконец, нестабильность инвестиций предопределяют ожидания и их изменчивость. Ожидания изменчивы в силу множества обстоятельств, втом числе состояния дел на фондовой бирже.

Колебания курса акций, зачастую искусственно создаваемые биржевиками с целью нажиться на спекулятивных сделках с ценными бумагами, вызывают нестабильность в инвестиционной политике предпринимателей и домохозяев.

На графике эти колебания сопровождаются движениями кривой инвестиций либо вверх, либо вниз.

Источник: https://economy-ru.com/makroekonomika-rf-uchebnik/investitsii-faktoryi-opredelyayuschie.html

Инвестиции и факторы, их определяющие

21.5. ИНВЕСТИЦИИ И ФАКТОРЫ, ИХ ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ

⇐ Предыдущая40414243444546474849Следующая ⇒

Инвестиции, наряду с потреблением, являются основным элементом совокупного спроса. В экономической теории под инвестициями понимается поток расходов, предназначенных для восстановления и увеличения физического капитала.

В структуре инвестиций выделяются: 1) производственные инвестиции – расходы фирм на приобретение машин и оборудования, строительство зданий и т. п.; 2) инвестиции в товарно-материальные запасы – расходы на сырье, материалы, незавершенное строительство и хранение готовых изделий; 3) инвестиции в жилищное строительство – расходы домашних хозяйств на приобретение жилищ.

Вложения средств в ценные бумаги (акции, облигации и т. д.) называются финансовыми или портфельными инвестициями и в экономической теории рассматриваются отдельно от вложений в физический капитал.

Различают также валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции – это общий объем инвестиций в экономику за определенный период времени. Они состоят из инвестиций, направляемых на замещение основного капитала (амортизация), и чистых инвестиций, т. е. вложений в увеличение капитала.

Инвестиции играют важную роль в экономике, обеспечивая рост ВВП. Они, в отличие от потребления, нестабильны, подвержены резким колебаниям. Это связано с тем, что на них оказывают влияние множество объективных и субъективных факторов.

Среди объективных факторов основное влияние на инвестиции оказывают доход и ставка процента. Во-первых, внутренним источником инвестиций является прибыль.

Прибыль в масштабе общества – это часть национального дохода, и чем больше доход, тем больше инвестиции и наоборот. Во-вторых, внешним источником инвестиций являются ссуды банков. Поэтому инвестиции зависят от ставки ссудного процента.

Чем меньше ставка процента, тем больше инвестиции и наоборот. С учетом этого функция инвестиций в общем виде выглядит так:

где инвестиции (investment);
доход;
ставка процента.

Более конкретно функция инвестиций выглядит следующим образом:

где автономные инвестиции;
предельная склонность к инвестициям;
доход;
индуцированные инвестиции.

Автономные инвестиции – это инвестиции, не связанные с изменением уровня дохода (например, государственные капиталовложения, инвестиции в создание новой техники, инвестиции, связанные с расширением внешних рынков).

Индуцированные инвестиции – это инвестиции, которые вызываются устойчивым ростом совокупного спроса или дохода.

Предельная склонность к инвестированию – это отношение прироста инвестиций к приросту дохода:

Рис. 9.9. Кривая инвестиций

С учетом вышесказанного функция инвестиций графически может быть представлена следующим образом (рис. 9.9).

⇐ Предыдущая40414243444546474849Следующая ⇒

Дата добавления: 2016-10-23; просмотров: 710 | Нарушение авторских прав

Рекомендуемый контект:

Похожая информация:

  1. V1: Раздел 1. Основы организационного поведения. V2: Тема 1.2. Факторы, влияющие на поведение работника
  2. VII. Финансовые инвестиции предприятия
  3. VIII. Задания для выполнения в процессе самоподготовки. 1.

    Напишите факторы, влияющие на развитие гнойной инфекции

  4. Автономное потребление и автономные инвестиции
  5. Аудирование(А) как одна из форм устного общения. 2)Психолингвистическая характеристика А.

    3)Факторы, влияющие на успешность восприятия и понимания А

  6. В таблице 1 приведена прибыль предприятия за ряд лет и факторы ее определяющие
  7. Валовый доход предприятия, его определяющие факторы
  8. Виды дебиторской задолженности.

    Ее уровень и факторы, его определяющие

  9. Вопрос 11: Валовой доход предприятий торговли, источники его образования. Факторы, влияющие на величину валового дохода. Методы анализа
  10. Вопрос 40.

    На каком чертеже рационально нанесены величины радиусов, диаметров, толщины деталей и размеры, определяющие расположение отверстий?

  11. Вопрос 45: Факторы, влияющие на исполнение юристом своих профессиональных обязанностей
  12. Вопрос 8: ПТ на предприятии торговли, факторы ее определяющие. Показатели эффективности использования трудовых ресурсов на предприятии отрасли, методы ее повышения

Поиск на сайте:

Источник: https://lektsii.org/7-87270.html

Инвестиции и факторы их определяющие

21.5. ИНВЕСТИЦИИ И ФАКТОРЫ, ИХ ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ

ПЛАН

                                                                                                   Страница

ВВЕДЕНИЕ ………..3

ГЛАВА 1.ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОСНОВА ИНВЕСТИЦИЙ……………….4

1.1.Основные понятия и содержание инвестиций и инвестиционной деятельности………………………………………………………………………….4 

1.2.Классификация инвестиций………………………………………………………7

1.3.Роль инвестиций в функционировании экономики……………………….8

ГЛАВА 2 МОДЕЛЬ ФОРМИРОВНИЯ СПРОСА НА ИНВЕСТИЦИИ……11

2.1.Факторы, влияющие на инвестирование…………………………………..…..11

2.2. Причины сдвигов в спросе на инвестиции………………………..………13

ГЛАВА 3.ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА В РОССИИ……………..…16

3.1. Инвестиционный климат в современной России……………………………..16

3.2.Причины  снижения инвестиционной активности в РФ…………………..19

3.3. Пути активизации инвестиционного процесса…………………………..22

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….…….26

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………….………28 
ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………30             

    ВВЕДЕНИЕ

 

    Россия переходит на рыночные отношения и осуществляет реформирование во всех сферах жизни общества, прежде всего, в экономике.

    Решающим условием быстрого подъёма российской экономики на данном  этапе развития является восстановление и рост инвестиций в различных отраслях производства и регионах страны.

    Инвестиции служат “архимедовым рычагом” поступательного развития и позитивного функционирования экономики.

Они создают новые предприятия и дополнительные рабочие места, позволяют осваивать передовые технологии и обновлять основной капитал, способствуют интенсификации производства, обеспечивают выход на рынок новых видов товаров и услуг. Это приносит благо потребителям и производителям, инвесторам и государству в целом.

    Тема данной курсовой работы актуальна.

Актуальность рассмотрения вопроса инвестиций, в том числе и в России, объясняется, во-первых, высокой ролью самих инвестиций в развитии любой страны, а во-вторых, по мнению экспертов, российский рынок в настоящее время остался одним из немногих бурно развивающихся цивилизованных рынков, на котором может найти успешное применение западный капитал. Именно поэтому анализ инвестиционной деятельности, проблем и перспектив инвестиций и России весьма очевиден.

    Целью данной работы является исследование сущности инвестиций и анализ проблем инвестиционной политики в России.

    Исходя из поставленной цели, были сформулированы следующие задачи:

    • рассмотреть сущность инвестиций, их виды и значение;

    • определить факторы, оказывающие влияние на инвестирование, и причины сдвигов в спросе на инвестиции;

    • провести анализ инвестиционной политики в России в настоящее время, выявить существующие проблемы, причины их возникновения и пути их разрешения.

    ГЛАВА 1.ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОСНОВА ИНВЕСТИЦИЙ 

    1.1.Основные понятия и содержание инвестиций и инвестиционной деятельности 

   Термин инвестиции происходит от латинского слова “invest”, что означает “вкладывать”. Свое первоначальное значение данный термин не утратил и в настоящее время. В России этот термин стал широко использоваться в годы рыночных реформ.

       Инвестиции, согласно действующему российскому законодательству, – денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта.[13]

    Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества.

    Каждой фирме (компании) в процессе её функционирования требуются определённые финансовые средства на замену и обновление основных фондов, наращивание имеющегося потенциала, увеличение мощностей, диверсификацию и расширение масштабов производства, проведение определённых организационно-технических мероприятий с целью совершенствования хозяйственной деятельности и улучшения её конечных результатов. Финансовые вложения в приобретение, строительство, восстановление, реконструкцию, модернизацию и расширение хозяйствующих объектов принято называть инвестициями.

    Источником инвестиций является фонд накопления, или сберегаемая часть национального дохода, направляемая на увеличение и развитие факторов производства, и фонд возмещения, используемый для обновления изношенных средств производства в виде амортизационных отчислений. Все инвестиционные составляющие формируют, таким образом, структуру средств, которая непосредственно влияет на эффективность инвестиционных процессов и темпы расширенного воспроизводства.

    Под инвестициями в экономической теории понимают совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширение или реконструкцию производства, повышение качества продукции и услуг, в образование кадров и на научные исследования. В масштабах национальной экономики инвестиции – это те экономические ресурсы, которые направлены на увеличение реального капитала общества, в том числе и человеческого. [2]

    К факторам, определяющим величину инвестиций, относятся:

  • ожидаемые доходы от инвестиций;
  • реальная ставка процента;
  • налогообложение;
  • экономические ожидания;
  • изменения в технологии производства.

    Нередко проводят различие между инвестированием и сбережением. Сбережения определяют как «отложенное потребление». При этом понятие «инвестирование» сужают до реального инвестирования, которое увеличивает национальный продукт в будущем.[24]

    В настоящее время в законодательстве и статистике России выделяются следующие характеристики инвестиций и инвестиционной деятельности.

    Инвестиционная деятельность – это вложение средств (инвестирование) и осуществление практических действий в целях получения дохода и достижения полезного эффекта.

    Инвестирование в наиболее широком употреблении представляет собой эффективное вложение капитала в ту или иную сферу хозяйственной деятельности.

       Участниками инвестиционной деятельности могут быть как физические, так и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.

    Инвестор – это юридическое или физическое лицо, принимающее решение и осуществляющее вложение собственных или заемных денежных средств, а также иных привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект и обеспечивающее их целевое использование. [13]

    Объектами инвестиционной деятельности являются экономические активы – вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах экономики, непроизводственные активы, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность. [17]

    Источниками финансирования инвестиционного процесса являются собственные и привлеченные средства.

    К собственным средствам относятся:

  • прибыль, остающаяся в распоряжении организаций;
  • амортизация;
  • накопления;
  • суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения ущерба.

    В состав привлеченных средств входят:

  • кредиты банков, средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы и средства;
  • различные формы заемных средств, в том числе кредиты;
  • средства из федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации;
  • средства внебюджетных фондов;
  • иностранные инвестиции. [2]

 

    1.2.Классификация инвестиций 

     Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах. Они очень многообразны и многофакторны.

     Инвестиции различаются между собой по нескольким признакам (см.  приложение 1):

    По объектам вложения:

    реальные инвестиции (капитальные вложения) – вложения денег в реальные материальные и нематериальные активы (основной и оборотный капитал, интеллектуальную собственность).

    Cлова «инвестиции» и «капитальные вложения» некоторые авторы считают синонимами, хотя «капитальные вложения» более обоснованно рассматривать как составную часть или форму «инвестиций».

    портфельные инвестиции – вложения денег в различные финансовые инструменты (ценные бумаги, банковские депозиты, валюту, драгоценные металлы и камни).

    По характеру участия в инвестировании:

    прямые инвестиции – непосредственно участие самого инвестора в выборе объекта инвестирования для вложения средств.

    косвенные инвестиции – когда вложение средств опосредствуется другими лицами (инвестиционными фирмами и компаниями, паевыми инвестиционными фондами, другими финансовыми учреждениями).

    По периоду инвестирования:

    краткосрочные инвестиции – вложения капитала на отрезок времени менее 1 года.

    среднесрочные инвестиции – вложения капитала на период от 1 до 5 лет.

    долгосрочные инвестиции – вложения капитала на срок свыше 5 лет.

    По формам собственности:

    частные инвестиции – вложения средств, осуществляемые гражданами и частными организациями (фирмами и компаниями).

          государственные инвестиции – вложения, которые производятся центральными и местными органами власти и управления за счёт бюджетных, внебюджетных и заёмных средств, а также унитарными предприятиями, учреждениями и организациями путём мобилизации собственных финансовых источников.

    смешанные инвестиции – долевое вложение средств при участии государства, регионов, муниципальных образований, а также юридических и физических лиц.

    иностранные инвестиции – вложения, осуществляемые иностранными государствами, физическими и юридическими лицами.

    совместные инвестиции – вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

    По инвестиционной территории:

    внутренние инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования, расположенные в границах той или иной территории  страны.

    внешние инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования за рубежом.

    По способу учета средств:

    валовые инвестиции – общий объём вкладываемых средств в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов и интеллектуальных ценностей.

    чистые инвестиции – вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.[24] 

    1.3.Роль инвестиций в функционировании экономики 

    Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

Источник: https://www.yaneuch.ru/cat_72/investicii-i-faktory-ih-opredelyajushhie/6844.453428.page1.html

Инвестиции и факторы, их определяющие. Мультипликатор инвестиций

21.5. ИНВЕСТИЦИИ И ФАКТОРЫ, ИХ ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ

Под инвестициями понимают вложения средств в создание новых или совершенствование и увеличение действующих мощностей производственного или непроизводственного назначения.

Примером инвестиций в непроизводственную сферу могут быть инвестиции в строительство или ремонт жилья, объектов социальной инфраструктуры: учреждений образования, здравоохранения и др.

Поэтому инвестиции, с учетом их назначения, подразделяются на:

1) производственные инвестиции (в основной капитал);

2) инвестиции в товарно-материальные ценности, включая готовую продукцию (запасы готовой продукции, технологического сырья, прирост незавершенного производства);

3) инвестиции в жилищное строительство и другие объекты социальной сферы.

Инвестиции – это второй (после потребительского спроса населения) важнейший компонент совокупного спроса. Их доля в структуре совокупного спроса составляет 20-30%.

Поэтому изменения в объемах инвестиций существенно влияют на динамику совокупного спроса и, соответственно, на производственную активность субъектов хозяйствования.

Инвестиционные расходы – это расходы на покупку инвестиционных товаров (строительных материалов и техники, необходимых для возведения зданий и сооружений, различного рода оборудования и приборов и т.п.).

Источником инвестиций являются как собственные денежные средства хозяйствующих субъектов (накопленные прибыль, амортизационные отчисления), так и наемные (кредиты, средства государственного бюджета).

А так как амортизационные отчисления предназначены для возмещения изношенного основного капитала, то принято различать валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции – это вся сумма денежных средств, вложенных в создание производственных мощностей.

Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за минусом амортизации.

Наиболее значимым источником инвестиций являются банковские кредиты. А так как денежные средства банков, предоставляемые в кредит, есть аккумулированные банком сбережения населения, то можно констатировать, что сбережения домашних хозяйств выступают важнейшим источником инвестиций.

И, если сбережения выступают как своеобразные изъятия или утечки денежных средств из экономического оборота, ограничивающие расходы на текущее потребление, то инвестиции представляют собой своеобразные экономические инъекции или обратный возврат аккумулированных денежных средств в экономический оборот.

Отсюда следует, что сбережения и инвестиции влияют на объем совокупного спроса в различных направлениях. Сбережения способствуют сокращению спроса. А инвестирование, напротив, его увеличению.

Говоря о роли инвестиций в развитии национальной экономики, следует отметить, что в краткосрочном периоде увеличение инвестиций способствует только увеличению совокупного спроса, объем же предложения остается неизменным.

В долгосрочном же периоде увеличение инвестиций вызывает увеличение и совокупного спроса, и совокупного предложения, поскольку инвестиции в основной капитал расширяют производственные возможности экономики, создают базу для экономического роста.

Факторы объема инвестиций. На величину и динамику инвестиций оказывают влияние следующие факторы:

1) ожидаемая норма чистой прибыли от инвестиций;

2) реальная ставка ссудного процента, представляющая собой номинальную ставку, скорректированную на уровень инфляции.

Для осуществления инвестиций инвесторам часто не хватает собственных средств, поэтому возникает потребность в кредите.

Инвестору выгодно будет прибегать к заемным средствам только в том случае, если реальная ставка ссудного процента будет меньше ожидаемой нормы чистой прибыли от инвестиций;

3) размеры сбережений населения, являющиеся источником инвестиций;

4) уровень налоговой нагрузки на бизнес;

5) объем основного капитала и степень его использования;

6) изменения в технике и технологии производства и др.

Инвестиции влияют на объем национального дохода, вызывая его рост, причем на величину большую, чем первоначальный прирост инвестиций. Эта взаимосвязь была объяснена Дж.М. Кейнсом, который ввел понятие эффект мультипликатора.

Действие мультипликатора основано на том, что расходы, сделанные одними экономическими субъектами, обязательно превращаются в доходы других экономических субъектов, которые, в свою очередь, часть этих доходов расходуют, создавая тем самым доходы третьим субъектам и т.д.

В результате общая сумма доходов будет больше, чем первоначальная сумма расходов. Так, увеличение инвестиций, например, на 100 млн. ден. ед. приведет к увеличению спроса на рабочую силу, кредитные ресурсы, инвестиционные товары.

Этот рост спроса обусловит рост доходов в виде заработной платы, процента и прибыли и, как следствие, увеличение потребления домашних хозяйств. Рост расходов на потребление – это увеличение доходов других домохозяйств и т.д. В итоге первоначальное увеличение инвестиций на 100 млн. ден. ед.

приведет к более значительному увеличению совокупного дохода, причем на величину большую, чем исходные инвестиции. Мультипликационный эффект имеет тенденцию затухать, поскольку какая-то часть полученных доходов сберегается.

Следует отметить, что в рассмотренном случае с эффектом мультипликатора речь идет не об инвестициях вообще, а об автономных инвестициях, т.е.

инвестициях, объемы прироста которых никак не зависят от динамики национального дохода, а связаны с неравномерным развитием научно-технического прогресса, необходимостью технического перевооружения производства, приростом населения, расширением внешних рынков и т.п.

Именно эти инвестиции рассматривал в своем анализе Дж.М. Кейнс. Те же инвестиции, объем которых непосредственно зависит от изменений национального дохода и степени доходности капитала, есть индуцированные инвестиции.

Предыдущая31323334353637383940414243444546Следующая

Дата добавления: 2016-11-02; просмотров: 712; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

ПОСМОТРЕТЬ ЁЩЕ:

Источник: https://helpiks.org/8-67685.html

21.5. ИНВЕСТИЦИИ И ФАКТОРЫ, ИХ ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ: Инвестиции и сопутствующие им факторы. Инвестиции являются вторым

21.5. ИНВЕСТИЦИИ И ФАКТОРЫ, ИХ ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ
Инвестиции и сопутствующие им факторы. Инвестиции являются вторым важнейшим компонентом чистых расходов. С их помощью решаются такие экономические и производственные задачи, как строительство новых заводов, фабрик, оснащенность и переоснащенность производства техникой и оборудованием с длительным сроком службы и т.

д. Размеры инвестиций играют определяющую роль и зависят от ожидаемой нормы чистой прибыли и ставки банковского процента.

Что касается ожидаемой нормы чистой прибыли, она значима для предпринимательских действий, ибо в противном случае инвестиции будут сдерживаться.

Если предприниматель намеревается совершенствовать производство и необходимый для этого агрегат стоит, например, 200 ООО руб., он подумает, какой чистый доход будет иметь от внедряемого новшества.

В случае, если после реализации продукции он возместит производственные затраты и получит чис- тый доход, равный, например, 20 ООО руб., то норма чистой прибыли Р составит:

Р = (20 ООО : 200 ООО) • 100 = 10 %.

Однако возникает вопрос, будет ли при такой норме чистой прибыли заинтересован предприниматель в продолжении дел? Поскольку в рыночной системе хозяйствования деньги содержатся в производственных или финансовых активах, свободными денежными ресурсами никто не располагает.

Для осуществления инвестиций их следует взять в кредит, причем предполагаемую норму чистой прибыли необходимо соотнести со ставкой процента. Если ставка процента окажется равной или превысит норму чистой прибыли, инвестиции экономически нецелесообразны.

Размер превышения нормы чистой прибыли над ставкой процента определяет целесообразность и привлекательность инвестиций. Необходимо учитывать, что на принятие решения об инвестировании влияет не номинальная, а реальная ставка процента, скорректированная на возможную инфляцию.

Если инфляция будет поглощать разницу между нормой чистой прибыли и ставкой процента, инвестиции окажутся невыгодными.

Кривая спроса на инвестиции. Инвестиции необходимо анализировать не только относительно деятельности отдельных фирм, но и в сфере всей предпринимательской деятельности, на уровне народного хозяйства в целом.

Для этого необходимо свести воедино отдельно взятые предполагаемые нормы чистой прибыли по каждой из фирм и для лучшего восприятия построить кривую спроса на инвестиции. Исходной для такого построения должна быть посылка, что норма ожидаемой чистой прибыли не должна быть ниже ставки процента.

Определим исходную ставку в 10 % и рассчитаем движение кривой для заданных значений нормы чистой прибыли, ставки процента и размера инвестиций (табл. 21.1 и рис. 21.8).

Таблица 21.1. Ожидаемая прибыль и инвестиции (гипотетические данные)

Величина инвестиций, млрдруб./год

28 26 24 22 20 18 16 14 12 10

Р и с. 21.8. Кривая спроса на инвестиции

100 120 140 160 180 200 220 240 260 280

Кривая спроса на инвестиции для народного хозяйства в целом строится путем расположения всех инвестиционных объектов по нисходящей в зависимости от ожидаемой нормы чистой прибыли.

Следует учитывать, что инвестиции производятся до тех пор, пока ставка процента не окажется равной ожидаемой норме чистой прибыли.

Кривая спроса на инвестиции опускается вниз и отражает обратную зависимость между ставкой процента (ценой инвестирования) и совокупной величиной требуемых инвестиционных товаров.

Изменение ставки процента будет сопровождаться изменением уровня расходов на инвестиции, причем при самой высокой ставке процента осуществляются те из инвестиционных проектов, которые обеспечивают самую высокую ожидаемую норму чистой прибыли. В случае снижения ставки процента коммерчески выгодными будут проекты, ожидаемая норма чистой прибыли от которых меньше. В то же время уровень инвестиций возрастает.

На величину инвестиций при фиксированном предложении денег оказывает воздействие уровень цен. Это происходит вследствие действия эффекта процентной ставки. При повышении цены возрастает количество денег, в которых остро нуждаются потребители и предприниматели для закупки продукции по возросшим ценам.

Происходящее вследствие этого расширение спроса на неиспользованные деньги снижает цену денег – процентной ставки, что в свою очередь уменьшает инвестиции. И наоборот, при более низком уровне цен происходит сокращение спроса на неиспользованные деньги, снижение ставки процента и увеличение инвестиций.

Сдвиги в спросе на инвестиции. Наряду со ставкой процента на инвестиции влияют и другие факторы. В случае, если один из факторов действует в сторону увеличения инвестиций, кривая на графике смещается вправо, а другой сопровождается снижением ожидаемой чистой доходности инвестиций, кривая смещается влево.

К числу важнейших факторов, не связанных со ставкой процента, относятся издержки производства.

Известно, что они включают расходы на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования, заработную плату работников, нормальную прибыль предпринимателей.

Увеличение этих расходов приведет к снижению размеров инвестиций, и кривая на графике сместится влево, а модернизация оборудования увеличит инвестиционный фонд и сместит кривую инвестиций вправо.

С названным фактором тесно связан уровень оснащенности производства основным капиталом.

Если производство хорошо оснащено техническими мощностями, каждое последующее инвестирование будет сопровождаться падением нормы чистой прибыли, поэтому инвестиции будут ограничиваться.

В случае низкой технической оснащенности дополнительные инвестиции приведут к росту производительности труда и повышению нормы чистой прибыли. Инвестиции будут расширяться, и кривая сместится вправо.

В таком случае основным стимулом для инвестирования выступает прогресс в области техники и технологии производства, что сни- жает издержки производства, повышает качество изделий, способствуя тем самым повышению нормы чистой прибыли, а значит, и резкому возрастанию инвестиций в тех производствах, где подобные преобразования происходят.

Сдвиги в спросе на инвестиции происходят также под действием субъективных факторов, которые часто оказываются трудно предсказуемыми.

Речь идет о меняющемся политическом Климате в стране, международной обстановке, о состоянии дел на фондовых биржах, о реагировании на них предпринимателей и т.д.

Если под воздействием этих факторов в экономической среде складывается оптимистическое настроение, инвестиции начнут возрастать, и наоборот, пессимистические настроения вызовут ограничение инвестиций. Кривая инвестиций сдвигается влево.

Наконец, инвестиционная деятельность зависит от уровня выплачиваемых налогов. Рост налогов вызовет сокращение доходов предпринимателей, в результате чего кривая инвестиций будет иметь тенденцию сдвижения влево, а в случае снижения налогов — вправо.

Нестабильность инвестиций. Инвестиции выступают важным фактором, воздействующим на рост валового национального продукта. Вместе с тем следует отметить, что его действие не подчиняется какому-то строгому регламенту. Инвестиции весьма изменчивы, причем их изменчивость гораздо подвижнее, чем изменчивость валового национального продукта.

Возьмем, к примеру, продолжительность сроков службы оборудования. С экономической точки зрения здесь все вроде бы определенно: срок амортизации закончился, следовательно, необходимо менять оборудование. В реальной жизни все происходит гораздо сложнее.

По известным только предпринимателю причинам сроки действия оборудования могут быть продлены сверх периода амортизационных отчислений.

Они могут быть частично обновлены, обновлены на 1/2, на 3/4, но основной капитал в течение какого-то периода может вовсе не обновляться и с этими решениями предпринимателей связана амплитуда колебаний инвестиций в общественном производстве: они то расширяются, то сужаются. Инвестированию может быть подвергнуто производство и до истечения сроков амортизации, если этого требует научно-технический прогресс.

Характерной особенностью инноваций является их нерегулярность . С точки зрения той или иной отрасли экономики инновации в ней в ближайшее время могут не предвидеться, но коррективы могут произойти незамедлительно.

Технические и технологические сдвиги в какой-то одной отрасли могут вызвать быстрые и интенсивные инвестиции в других, смежных отраслях экономики. Например, технический прогресс в автомобильной промышленности всегда вызывает поток инвестиций в нефтехимические отрасли производства.

Аналогичное происходит по существу со всеми взаимосвязанными друг с другом отраслями экономики.

Колебания в инвестициях происходят в зависимости от размера текущей прибыли: прибыль стабильна – стабильны инвестиции; прибыль растет – растут инвестиции; появляются тенденции к падению прибыли — тут же ограничиваются и инвестиции. Непостоянство прибыли увеличивает нестабильность инвестиций.

Наконец, предопределяют нестабильность инвестиций ожидания и их изменчивость. Ожидания подвержены изменчивости в силу большого количества обстоятельств, в том числе и состояния дел на фондовой бирже.

Колебания курса акций, часто созданные искусственно биржевиками, чтобы нажиться на спекулятивных сделках с ценными бумагами, вызывают нестабильность в инвестиционной политике предпринимателей и домохозяев. На рис. 21.

8 эти колебания сопровождаются движениями кривой инвестиций либо вверх, либо вниз.

Источник: https://bookucheba.com/ekonomicheskaya-teoriya-osnovi/215-investitsii-faktoryi-8787.html

Book for ucheba
Добавить комментарий