МЕТОДОЛОГИЯ ОЦЕНКИ РИСКА

Методология оценки рисков

МЕТОДОЛОГИЯ ОЦЕНКИ РИСКА

Оценка риска включает несколько последовательных ста­дий: идентификацию опасности, оценку воздействия, опре­деление дозовой зависимости эффекта и, наконец, расчет конкретного риска. При этом необходимо ответить на не­сколько вопросов.

• Идентификация опасности. (Является ли воздействие токсичным?)

Действие ксенобиотика сопряжено неблагоприятным эффектом. Под ним понимаются любые изменения на био­химическом, физиологическом, анатомическом, патологи­ческом и/или поведенческом уровнях, которые приводят к функциональным изменениям и способны воздействовать на деятельность всего организма, изменять или извращать его ответную реакцию.

Идентификация опасности подразумевает, прежде всего, учет тех факторов, которые способны оказать неблагоприят­ное воздействие на здоровье человека. Применительно к практической деятельности этот этап работы включает ана­лиз экологической обстановки, учет и регистрацию хими­ческих веществ, используемых в промышленных и других целях.

На этом же этапе возможно проведение выборочных СКРИНИНГОВЫХ исследований окружающей среды с целью выявления тех «опасностей», которые могут иметь место и ранее не учтены. Здесь привлекаются данные фундамен­тальных исследований о неблагоприятном действии тех или иных факторов.

Важно заметить, что на рассматриваемом этапе процедуры оценки риска анализ ведется на качествен­ном уровне.

• Оценка воздействия. (На кого направлено токсическое воздействие, какова его частота и продолжительность?)

Необходимо получить информацию о том, с какими ре­альными дозовыми нагрузками сталкиваются те или иные группы населения. Источниками такой информации слу­жат, во-первых, данные лабораторного мониторинга, во-вто­рых, результаты расчетов.

Лабораторные измерения, выпол­ненные в соответствии с действующими нормативными до­кументами в режиме мониторинга, могут дать объективную информацию о состоянии окружающей среды.

Однако эти данные охватывают лишь часть тех примесей, которые действительно присутствуют в том или ином оцениваемом объекте и привязаны к конкретному месту наблюдения, что при недостаточном их числе затрудняет достоверную интер­поляцию.

Кроме того, эти исследования представляют лишь интегральную оценку без точного выхода на конкретный ис­точник. Идентификацию последнего необходимо выпол­нять, ориентируясь на экспертные подходы, и достовер­ность результатов таких работ во многом определяется ква­лификацией эксперта.

Расчетные методы позволяют по­строить полноценную модель загрязнения объекта окружа­ющей среды с возможностью ее оценки в любой точке изу­чаемого пространства. Вместе с тем точность расчетов зави­сит от двух основных аспектов: качества исходной инфор­мации и точности выбранной модели.

На этой стадии определяют фактические уровни экспо­зиции и поглощения ядовитого вещества в данной совокуп­ности индивидуумов.

Наиболее важные шаги при оценке экспозиции следую­щие: определение концентраций загрязняющего вещества; времени, частоты, продолжительности и маршрутов воздей­ствия; идентификация той среды, которая переносит загряз­няющее вещество и др.

Более конкретно, экспозиция – контакт организма с хи­мическим, физическим или биологическим агентом.

В целом оценка воздействия включает три основных под­этапа.

Первый подэтап – характеристика окружающей обста­новки, которая предусматривает анализ основных физиче­ских параметров исследуемой области (климат, гидрогеоло­гические условия, растительность, тип почвы и др.

) и харак­теристику популяций, потенциально подверженных воздей­ствию (места проживания, виды деятельности, демографи­ческий состав, расположение жилых районов относительно исследуемого вредного участка, существующее зонирова­ние территории и Т.д.).

Второй подэтап – идентификация маршрутов воздей­ствия и потенциальных путей распространения. Маршрут воздействия – путь химического вещества от источника до экспонируемого организма.

Описывается уникальный меха­низм, посредством которого индивидуум или популяция подвергаются воздействию химического вещества, точка воздействия и путь поступления. Если точка воздействия отдалена от источника, то маршрут воздействия включает в се­бя также транспортную (в случае межсредовых переходов) и воздействующую среды.

На этом этапе оценки экспозиции выявляются те пути, посредством которых выделенные по­пуляции могут подвергаться воздействию. Каждый путь ха­рактеризует механизм воздействия исследуемых факторов, связанных с определенными источниками загрязнения окружающей среды, на население.

Оценка маршрута воз­действия включает характеристику: источников загрязне­ния, выбросов и сбросов химических веществ, мест их на­хождения; вероятной судьбы химических соединений в окружающей среде (распределение, транспорт, межсредовые переходы); мест проживания и видов деятельности экспони­руемых популяций.

Для каждого маршрута воздействия оп­ределяются точки воздействия (точки потенциального кон­такта человека с химическими веществами) и пути поступ­ления (например, ингаляuионный, пероральный, через кожу).

Таким образом, составными частями полного маршрута воздействия являются:

– источник и механизм выброса химического вещества в окружающую среду;

– среда распространения химического вещества (напри­мер, воздух, грунтовые воды);

– место потенциального контакта человека с загрязнен­ной окружающей средой (точка воздействия);

– контакт человека с химическим веществом при потреб­лении воды, продуктов питания, дыхании и через. кожные покровы.

Третий подэтап – количественная характеристика экспо­зиции предусматривает установление и оценку величины, частоты и продолжительности воздействий для каждого анализируемого пути, идентифицированного на втором под­этапе. Часто этот под этап состоит из двух стадий: оценки воздействующих концентраций и расчета поступления.

Оценка воздействующих концентраций включает опре­деление концентраций химических веществ, воздействую­щих на человека в течение периода экспозиции.

Концентра­ция – это содержание конкретного загрязнителя в конкрет­ной среде (например, воздушной) в единице ее объема (на­пример, мкг/м3) в определенный промежуток времени.

Все замеры концентраций прямо или косвенно связаны с вре­менным интервалом.

• Дозовая зависимость. (Насколько токсично воздей­ствие?)

Дозозависимая реакция организма обычно определяется экспериментально на уровне достаточно высоких, явно действующих доз, а оценка действия реального уровня за­грязнения осуществляется методом экстраполяции.Обще­принятыми являются две модели, описывающие зависи­мость в координатах доза – эффект.

Пороговая модель для неканцерогенных веществ предпола­гает наличие порога, ниже которого изучаемый фактор практически не действует.

В некоторых исследованиях бывает весьма затруднительно определить данную величину, Т.е. МНД. В этом случае поль­зуются другим параметром – минимальная действующая до­за (МДД)

Бес пороговая зависимость для веществ с канцерогенной активностЬЮ оценивает канцерогенные эффекты по беспоро­roвому принципу. Это означает, что любые, даже самые ма­лые концентрации могут приводить к злокачественному перерождению

• Оценка риска. (Насколько велик риск появления той или иной патологии?)

Заключительный этап – обобщение результатов преды­дущих этапов. Он включает помимо количественных вели­чин риска анализ и характеристику неопределенностей, связанных с оценкой, а также обобщение всей информации по оценке риска.

Существует четыре основных неопределенности: – статистическая выборка;

– модель доза-эффект;

– исходная выборка баз данных;

– неполнота использованных моделей.

В идеальном случае каждая неопределенность должна сопровождаться распределениями индивидуальной и обоб­щенной вероятности, из которых выводятся средние или худшие индивидуальные оценки негативного эффекта.

Оценка риска является одной из основ для принятия ре­шений по профилактике неблагоприятного воздействия экологических факторов на здоровье населения, но не са­мим решением.

Другие необходимые для этого условия – анализ нерис­ковых факторов, сопоставление их с характеристиками рис­ка и установление между ними соответствующих пропор­ций – входят в процедуру управления, являющуюся, как мы уже говорили, третьим этапом системы социально-гигиени­ческого мониторинга.

Решения, принимаемые на такой основе, не являются ни чисто хозяйственными, ориентирующимися только на эко­номическую выгоду, ни чисто медико-экологическими, преследующими цель устранения даже минимального риска для здоровья человека или стабильности экосистемы без учета затрат на обеспечение такой ситуации. Другими слова­ми, сопоставление медико-экологических, социальных и тех­нико-экономических факторов дает основу для ответа на вопрос о степени приемлемости риска и необходимости

принятия регулирующего решения, ограничивающего или запрещающего использование того или иного технического решения, функционального зонирования территории посе­ления при разработке его генплана, и т.д.

Эта стадия позволяет предусмотреть вероятность небла­гоприятного эффекта в человеческой популяции в зависи­мости от токсического воздействия и определяет его допус­тимые уровни.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Источник: https://studopedia.ru/9_181549_metodologiya-otsenki-riskov.html

CATBACK.RU

МЕТОДОЛОГИЯ ОЦЕНКИ РИСКА

Все темы: Риск менеджмент

Оценка рисков. Методы оценки рисков

Оценка риска – это совокупность аналитических мepoприятий, позволяющих спрогнозировать возможность получения дополнительного предпринимательского дохода или определенной величины ущерба от возникшей рисковой ситуации и несвоевременного принятия мер по предотвращению риска.

Степень риска – это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него. Риск может быть:

  • допустимым – имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта;
  • критическим – возможны непоступление не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя;
  • катастрофическим – возможны потеря капитала, имущества и банкротство предпринимателя.

Количественный анализ – это определение конкретного размера денежного ущерба отдельных подвидов финансового риска и финансового риска в совокупности.

Иногда качественный и количественный анализ производится на основе оценки влияния внутренних и внешних факторов: осуществляются поэлементная оценка удельного веса их влияния на работу данного предприятия и ее денежное выражение.

Такой метод анализа является достаточно трудоемким с точки зрения количественного анализа, но приносит свои несомненные плоды при качественном анализе. В связи .

с этим следует уделить большее внимание описанию методов количественного анализа финансового риска, поскольку их немало и для их грамотного применения необходим некоторый навык.

В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении.

В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо имущественное состояние предприятия, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль).

Тогда потерями будем считать случайное отклонение прибыли, дохода, выручки в сторону снижения. в сравнении с ожидаемыми величинами. Предпринимательские потери – это в первую очередь случайное снижение предпринимательского дохода. Именно величина таких потерь и характеризует степень риска.

Отсюда анализ риска прежде всего связан с изучением потерь.

В зависимости от величины вероятных потерь целесообразно разделить их на три группы:

  • потери, величина которых не превышает расчетной прибыли, можно назвать допустимыми;
  • потери, величина которых больше расчетной прибыли относятся к разряду критических – такие потери придется возмещать из кармана предпринимателя;
  • еще более опасен катастрофический риск, при котором предприниматель рискует понести потери, превышающие все его имущество.

Если удается тем или иным способом спрогнозировать, оценить возможные потери по данной операции, то значит получена количественная оценка риска, на который идет предприниматель. Разделив абсолютную величину возможных потерь на расчетный показатель затрат или прибыли, получим количественную оценку риска в относительном выражении, в процентах.

Говоря о том, что риск измеряется величиной возможных. вероятных потерь, следует учитывать случайный характер таких потерь. Вероятность наступления события может быть определена объективным методом и субъективным. Объективным методом пользуются для определения вероятности наступления события на основе исчисления частоты, с которой происходит данное событие.

Субъективный метод базируется на использовании субъективных критериев, которые основываются на различных предположениях. К таким предположениям могут относиться суждение оценивающего, его личный опыт, оценка эксперта по рейтингу, мнение аудитора-консультанта и т.п.

Таким образом, в основе оценки финансовых рисков лежит нахождение зависимости между определенными размерами потерь предприятия и вероятностью их возникновения. Эта зависимость находит выражение в строящейся кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь.

Построение кривой – чрезвычайно сложная задача, требующая от служащих, занимающихся вопросами финансового риска, достаточного опытами знаний.

Для построения кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь (кривой риска) применяются различные способы: статистический; анализ целесообразности затрат; метод экспертных оценок; аналитический способ; метод аналогий.

Среди них следует особо выделить три: статистический способ, метод экспертных аналитический способ.

Суть статистического способа заключается в том, что изучается статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном производстве, устанавливаются величина и частотность получения той или иной экономической отдачи, составляется наиболее вероятный прогноз на будущее.

Несомненно, риск – это вероятностная категория, ив этом смысле наиболее обоснованно с научных позиций характеризовать и измерять его как вероятность возникновения определенного уровня потерь. Вероятность означает возможность получения определенного результата.

Финансовый риск, как и любой другой, имеет математически выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой точностью. Чтобы количественно определить величину финансового риска, необходимо знать все возможные последствия какого-либо отдельного действия и вероятность самих последствий.

Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к определению значений вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного исходя из наибольшей величины математического ожидания, которое равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления.

Главные инструменты статистического метода расчета финансового риска: вариация, дисперсия и стандартное (среднеквадратическое) отклонение.

Вариация – изменение количественных показателей при переходе от одного варианта результата к другому. Дисперсия – мера отклонения фактического знания от его среднего значения.

Степень риска измеряется двумя показателями: средним ожидаемым значением и колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

Среднее ожидаемое значение связано с неопределенностью ситуации, оно выражается в виде средневзвешенной величины всех возможных результатов Е(х), где вероятность каждого результата (А) используется в качестве частоты или веса соответствующего значения (х). В общем виде это можно записать так:

Е(х)=А1Х1 +А2Х2+···+АnXn.

Среднее ожидаемое значение – это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией. Оно является средневзвешенной всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты, или веса, соответствующего значения. Таким образом вычисляется тот результат, который предположительно ожидается.

Анализ целесообразности затрат ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска с учетом показателей финансовой устойчивости фирмы.

В данном случае можно просто обойтись стандартными приемами финансового анализа результатов деятельности основного предприятия и деятельности его контрагентов (банка, инвестиционного фонда, предприятия-клиента, предприятия-эмитента, инвестора, покупателя, продавца и т.п.).

Метод экспертных оценок обычно реализуется путем обработки мнений опытных предпринимателей и специалистов. Он отличается от статистического лишь методом сбора информации для построения кривой риска.

Данный способ предполагает сбор и изучение сделанных различными специалистами (данного предприятия или внешними экспертами) вероятностей возникновения различных уровней потерь. Эти оценки базируются на учете всех факторов финансового риска, а также статистических данных. Реализация способа экспертных оценок значительно осложняется, если количество показателей оценки невелико.

Аналитический способ построения кривой риска наиболее сложен, поскольку лежащие в основе его элементы теории игр доступны только очень узким специалистам. Чаще используется подвид аналитического метода – анализ чувствительности модели.

Анализ чувствительности модели состоит из следующих шагов: выбор ключевого показателя, относительно которого и производится оценка чувствительности (внутренняя норма доходности, чистый приведенный доход и т.п.

); выбор факторов (уровень инфляции, степень состояния экономики и др.

); расчет значений ключевого показателя на различных этапах осуществления проекта (закупка сырья, производство, реализация, транспортировка, капстроительство и т.п.).

Сформированные таким путем последовательности затрат и поступлений финансовых ресурсов дают возможность определить потоки фондов денежных средств для каждого момента (или отрезка времени), т.е. определить показатели эффективности.

Строятся диаграммы, отражающие зависимость выбранных результирующих показателей от величины исходных параметров.

Сопоставляя между собой полученные диаграммы, можно определить так называемые ключевые показатели, в наибольшей степени влияющие на оценку доходности проекта.

Анализ чувствительности имеет и серьезные недостатки: он не является всеобъемлющим и не уточняет вероятность осуществления альтернативных проектов.

Метод аналогий при анализе риска нового проекта весьма полезен, так как в данном случае исследуются данные о последствиях воздействия неблагоприятных факторов финансового риска на другие аналогичные проекты других конкурирующих предприятий.

Индексация представляет собой способ сохранения реальной величины денежных ресурсов (капитала) и доходности в условиях инфляции. В основе ее лежит использование различных индексов.

Например, при анализе и прогнозе финансовых ресурсов необходимо учитывать изменение цен, для чего используются индексы цен. Индекс цен – показатель, характеризующий изменение цен за определенный период времени.

Таким образом, существующие способы построения кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь не совcем равноценны, но так или иначе позволяют произвести приблизительную оценку общего объема финансового риска.

Источник – О.А. Фирсова – СПОСОБЫ ОЦЕНКИ СТЕПЕНИ РИСКА, ФГБОУ ВПО «Госуниверситет – УНПК», 2000.

Все теоретические статьи

Источник: http://www.catback.ru/articles/theory/risk/ocenka.htm

Использование управленческих данных для оценки рисков

МЕТОДОЛОГИЯ ОЦЕНКИ РИСКА

Анализ и оценка рисков является важным этапом технологии риск-менеджмента.

Предвестница планирования мероприятий по снижению вероятности угроз, оценка может производиться как на основании данных финансовой отчетности, так и с опорой на управленческие сведения.

Управление, как правило, использует прошлый опыт, анализ текущей ситуации внутри предприятия и во внешнем мире, а также прогнозные предположения. Методы оценки рисков по данным управленческой информации являются предметом рассмотрения в настоящей статье.

Оценка предпринимательских рисков

Предполагается, что предыдущие этапы управления рисками к моменту их анализа и оценки на предприятии уже выполнены. Это означает, что результаты выявления основных факторов и идентификации риска позволили произвести их первичный анализ, некоторую качественную и количественную оценку. В предпринимательской деятельности все потери сводятся к трем основным угрозам:

  • неожиданного падения размеров прибыли;
  • вынужденного изыскания средств для расходов на снижение потерь;
  • дополнительных расходов на возмещение убытков и последствий возникшего ущерба.

Форма предпринимательских потерь принимается во внимание в трех вариантах выражения: абсолютном, относительном и промежуточном. Методология оценки потерь выделяет, в зависимости от рассматриваемых ресурсов, следующие их виды.

  1. Материальные.
  2. Трудовые.
  3. Стоимостные.
  4. Временные.
  5. Специальные.
  6. Интеллектуальные.
  7. Информационные.

Все указанные выше виды потерь достаточно очевидны. Стоимостные потери несут в себе прямую финансовую угрозу компании в форме падения доходов, незапланированных платежей (налогов, штрафов, пени и иных неустоек), непосредственного денежного ущерба, утраты ценных бумаг и т.п.

На предприятии могут возникнуть и специальные потери, среди которых различают ущерб экологии и окружающей среде, потерю имиджа, престижа компании и его руководства, ущерб здоровью сотрудников. Классификация возможных предпринимательских потерь представлена на схеме далее.

Классификация форм и видов предпринимательских потерь

Представленная выше классификация охватывает практически все возможные виды рисков неблагоприятных событий, которые могут возникнуть в любой организации.

Методология оценки риска предпринимательских потерь в научной литературе присутствует достаточно широко. Ее прикладное развитие в интерпретации профессора Токаренко Г.С., на мой взгляд, представляет наибольший практический интерес.

Некоторые методологические посылы заимствованы из курса лекций названного автора.

Моделирование оценки предполагаемых последствий предпринимательского риска основано преимущественно на математических методах. При этом модели оценки, основанные на управленческой отчетности, могут быть выражены через функцию исследуемых параметров и показателей деятельности.

Классификация и рисковая оценка таких параметров, как доход, прибыль, убытки, ущерб и т.п., служат предметом особых забот менеджмента на предприятии. Формула функции для оценки динамики исследуемого параметра учитывает вероятность рискового события и уровень его последствий.

Математическая модель оценки предпринимательского риска

Методы оценки риска основываются на анализе типовой финансовой отчетности: баланса, отчета о прибылях и убытках и т.п.

Кроме того, используются статистические данные управленческого учета, которые крайне полезно собирать на предприятии. Пригодится также и анализ внешних рынков: фондового, валютного, сырьевого, трудового и т.д.

С использованием информационной базы руководителям для определения размера риска потребуется выполнить некоторые расчеты из сферы математической статистики и теории вероятности.

Вероятностные способы оценки

Следует учитывать, что сами действия по формированию вероятностной модели оценки риска и его анализа достаточно трудоемки. Связано это с тем, что факторы риска субъективны и постоянно претерпевают изменения.

Кроме того, результаты работ по оценке весьма трудно формализовать.

Поэтому, разрабатывая модели оценки, необходимо тщательно анализировать исходную информацию, экспертные позиции на предмет системности и целевого характера выявленных причин и факторов риска.

Основные методологические моменты

Сама природа предпринимательского риска предполагает некоторую вероятность возникновения неблагоприятного события.

Это означает, что рассматривая его как вероятностную категорию, мы в полной мере можем применить математический инструментарий, использующий так называемые стохастические модели.

Для наилучшего представления об уровне риска используется функция плотности распределения, связанная со стандартным нормальным законом распределения.

Настоящий закон может быть охарактеризован тем обстоятельством, что статистические данные по изучаемому параметру (убыткам, потерям, доходам) группируются вокруг определенного центра с примерно одинаковым разбросом влево и вправо. И если данный разброс представить визуально, то возникает образ колоколоподобной кривой, который в теории вероятности именуется графиком плотности вероятности.

График плотности вероятности

Функции нормального распределения f(t) свойственны следующие основные черты, используемые для оценки рисков.

  1. Это четная функция (следует из формулы 1), что означает неизменность ее значения при смене знака ее переменной.
  2. Тождественность моды, медианы и среднего значения параметра.
  3. Плотность вероятности стремится к нулю при условии, что текущая переменная стремится к бесконечности независимо от знака значения переменной.
  4. Плотность вероятности максимальна при текущей переменной, равной 0.
  5. Площадь под кривой равна 1,0 (следует из формулы 2).

У представленного закона имеется хороший потенциал применения для оценки риска после идентификации. Представим себе, что параметром, исследуемым с позиции рисков, является доход компании. Свойства нормального закона распределения могут быть использованы с применением «правил сигм». Различают правила одной сигмы, двух сигм и трех сигм.

Выше размещен график плотности вероятности, использующий статистические сведения, накопленные за длительный период по доходам компании, к которому применены правила «сигм». К примеру, математическое ожидание соответствует значению 20 млн. рублей.

Среднеквадратическое отклонение σ имеет значение 2 млн. рублей. Следовательно, отложив влево и вправо от центральной оси по 1 σ, мы с вероятностью 0,68 можем утверждать, что прогноз дохода окажется в пределах от 18 до 22 млн. рублей.

Применив правило двух сигм, мы с вероятностью 0,95 получим диапазон от 16 до 24 млн. рублей, и т.д.

Методы анализа рисков, основанные на вероятностной модели, применимы на любом предприятии. Предположим, мы от периода к периоду имеем определенное значение дохода и хотим на следующий год получить значение риска падения дохода ниже требуемого. Тогда мы должны допустить, что:

  1. Статистика рассматриваемого параметра подчиняется нормальному закону распределения.
  2. Нам удалось рассчитать среднее значение параметра.
  3. Рассчитан разброс в виде среднеквадратического отклонения от среднего значения.

Пример оценки риска по вероятностному методу

Риск рассматривается с позиции вероятности возникновения результата меньше требуемого размера заданного параметра.

Само значение риска исчисляется как интеграл от -∞ до уровня требуемого значения (в нашем случае – дохода) плотности распределения по нормальному закону распределения.

Если названные выше допущения соблюдены, тогда риск определяется как площадь, показанная на размещенной ниже диаграмме плотности нормального распределения.

Модель визуального определения риска на кривой плотности нормального распределения

Разберем практический пример реализации вполне конкретного инвестиционного проекта. В результате выявления основных факторов риска и его идентификации установлены основные угрозы успеху проекта.

Экспертный анализ рисков позволил установить, что опасность представляет несвоевременное погашение кредита банка, который компания намерена получить под инвестиции. Среднее время реализации проекта – 3 года. Время реализации имеет вероятный разброс в полгода, поэтому с некоторым запасом ссудные средства привлекаются на срок – 4 года.

Следует вопрос: есть ли риск того, что компания вовремя не вернет кредит? Как избежать дополнительных штрафных санкций от банка и не допустить нарушения кредитной истории?

Модель расчета риска для примера инвестиционного проекта

Поскольку мы предполагаем соблюдение типовых допущений вероятностного метода оценки, заданных трех условий достаточно, чтобы произвести надлежащие расчеты. Запускаем Excel и задаем ряд временных значений из расчета предельного срока окупаемости проекта в 60 месяцев.

Поскольку плотность распределения подчиняется нормальному закону распределения, нам нужно рассчитать значение риска по формуле 6. В Мастере функций выбора формул в категории «Статистические» выбираем «НОРМ.РАСП», вводим значения ряда Х, среднее – 36, стандартное отклонение – 6, интегральная – «ЛОЖЬ».

По полученным значениям функции строим диаграмму, образ которой представлен ниже.

Выписка из расчета функции нормального распределения и соответствующей кривой

Далее в отдельном поле задаем через функцию формулу «=(1-НОРМ.РАСП (42;36;6;ИСТИНА))*100%» и рассчитываем значение риска, которое получается на уровне 16%.

Результаты определения риска по данному методу означают, что с вероятностью 16% при заданных условиях кредит не будет погашен в срок. Изменяя условия длительности кредита, увеличив его на 3 месяца, мы добиваемся того, что значение риска снижается до 6,6%.

Зона риска отмечена на диаграмме в форме площади, обозначенной красными стрелками.

Таким образом, методология вероятностной оценки позволяет руководству компании просчитывать варианты решений, гипотетически выдвигаемых после выявления и идентификации рисков.

Выбирается наиболее приемлемый вариант.

Однако не следует забывать, что у каждого варианта есть своя цена, и в нашем примере увеличение длительности кредитования повлечет дополнительные издержки на обслуживание ссуды банка.

Применение метода VaR в оценке риска

Работу, продемонстрированную на примере выше, полезно проводить на этапе планирования, когда проект еще не начат, и потребность выявления срока кредитования высока.

Методы анализа рисков помимо рассмотренного варианта оценки включают еще один интересный метод, именуемый VaR.

Под VaR следует понимать такое значение параметра (убытка, потерь, ущерба), которое может появиться с вероятностью 1-α, где α – доверительная вероятность, которую мы назначаем сами.

Иными словами, оценка VaR предполагает, что с доверительной вероятностью α можно с уверенностью рассматривать возможные потери, которые не превысят заданную величину. Исходная формула VaR отражена на графической модели кривой плотности нормального распределения под №7а, размещенной несколько ниже.

Мы задаем доверительную вероятность как образ личного восприятия степени надежности ответа на наш вопрос. Например, доверительная вероятность 0,95 означает, что в 95% случаев наши ожидания оправдаются, а в 5% наступят неблагоприятные для нас события.

Варианты краткого определения понятия VaR в рискологии:

  • рисковая стоимость;
  • стоимость риска;
  • стоимость против риска.

Модель расположения VaR на кривой плотности нормального распределения

Вернемся к нашему примеру. Чтобы уменьшить риск, нам следует длительность кредита сдвинуть вправо по кривой, и, как мы уже отмечали, рисковая стоимость при этом начнет расти. Дополнительная плата возникнет за счет издержек на проценты.

Если же экономика проекта не позволяет увеличивать стоимость привлекаемых ресурсов, то длительность кредитования можно наоборот уменьшить (сдвинуть продолжительность ссуды влево). Ниже на образе кривой нормального распределения для примера показано применение формулы 7 по описанным сдвигам срока.

Красными стрелками отображена площадь, соответствующая остающемуся риску потерь после реализации вариантов решений.

Изменение значения риска в процессе манипуляций с показателем VaR

До сих пор мы считали VaR идеализированным способом рискового маневрирования. Делался ряд допущений, что известны среднее время х, среднеквадратическое отклонение и форма распределения. В реальности часто все обстоит иначе.

В большинстве случаев менеджмент обладает только статистической информацией, а все остальное приходится с трудностями считать самим. Поэтому метод VaR включает виды вариантов реализации, классификация которых учитывает информационную специфику и способ вычислений.

Различают следующие варианты расчета VaR:

  • вероятностные (аналитические) способы;
  • статистические способы;
  • имитационные техники (в условиях, когда никакой статистики нет).

Статистические способы оценки риска

В случае, когда мы не знаем нормального закона распределения оцениваемого параметра, а в наличии имеется только набор статистических данных, мы все же можем рассчитать риск. Для начала предстоит узнать средний результат, то есть найти точку, вокруг которой происходит рассеивание значений. Для этого используется формула за №9 из представленной ниже группы.

Состав формул статистических методов оценки риска

Далее нам предстоит выяснить, как далеко или как близко от полученного среднего значения группируются все остальные «точки» наблюдения. Дело в том, что риск напрямую связан с величиной разброса.

Для меры риска достаточно хорошо подходит параметр – среднеквадратическое отклонение, которое рассчитывается по формуле за №13.

Если рисковое решение, которое намерено принять руководство компании, достаточно важное, то предпочтительнее в дополнение к указанной формуле применить расчет дисперсии (11).

Четвертый показатель статистических методов – вариация отклонения результата (15) полезен при сравнении решений по двум альтернативным вариантам, по которым сложно определиться, что важнее: минимизация риска или анализируемый параметр (доход, ущерб, потери). Поясним это на примере визуальной модели сравнения вариантов решения, представленной далее.

Модель для принятия рискового решения по соотношению риска и доходности

В данном случае вновь рассматривается рисковое решение, связанное с доходом компании. Для начала рассмотрим самый сложный вариант: точки S и F. В практике часто случается так: решение S дает и больший доход, и больший риск по сравнению с вариантом F.

В этом случае весьма полезен показатель вариации отклонения результата (15). На основе этого показателя выбирается то решение, у которого значение риска на одну единицу дохода меньше. Среди вариантов С, В и А выбирается А, имеющее меньший риск при едином значении дохода.

Из двух решений D и E предпочтение отдается варианту Е, несущему больший доход при одинаковом риске.

До сих пор мы рассматривали статистические способы оценки риска с учетом экстраполяции значений, наблюдаемых в прошлом в будущее. Предполагалось, что основные тенденции будут сохранены. На самом деле, часто тенденции имеют свойство «ломаться».

Если же отказаться от экстраполяции, то нужно применять сценарный метод, который учитывает вероятность того или иного варианта развития событий по исследуемому параметру. Следовательно, формулы должны получить механизм коррекции расчетов на вероятность предполагаемых сценариев.

Измененные формулы представлены выше под номерами 10, 12 и 14.

Применение элементов теории игр

В практике проектной деятельности встречаются еще более сложные ситуации, когда отсутствует хотя бы минимальная статистика и применить статистическую и вероятностную методику не представляется возможным.

Предположим, рассматриваются три новых направления деятельности А1, А2, А3 и четыре проектных решения П1, П2, П3, П4.

Практически всегда возникает стартовый вопрос: по какому критерию будем выбирать решение? В подобном случае приходится производить экспертный анализ рисков, используя элементы игры с выбранными правилами или критериями из нескольких вариаций.

Модель принятия решения в условиях неопределенности на основе проектного примера

Исходная информация для поиска оптимального решения формируется в матричной форме. Первая матрица дохода строится по аналогии с так называемой матрицей «игры с природой», подобно тому, как люди угадывают состояние погоды.

Элемент матрицы формируется как ожидаемый выигрыш субъекта при реализации им варианта А (дохода) и состояния среды П (проекта). Матрица рисков или матрица упущенных возможностей – это второй информационный блок системы поиска решения, производный от первого.

Данный метод, хотя и не отличается точностью, тем не менее, позволяет упорядочить имеющиеся сведения и оценить соотношение «выигрыш-потери» в различных сочетаниях. Для принятия рискового решения используются следующие критерии.

  1. Принцип Максимакса. По нему производится выбор варианта из предположения, что события будут развиваться по самому благоприятному сценарию: лучший доход среди направлений, лучший доход среди проектов.
  2. Принцип Вальда. Выбирается наилучший из наихудших вариантов реализации.
  3. Принцип Сэвиджа. Выбирается наименьшее значение из максимальных проектных рисков. Риски рассчитываются следующим образом: берется максимальное значение дохода по столбцам (проектам) и принимается за нулевое значение риска. Все остальные значения риска в столбце высчитываются путем вычитания из максимального дохода доходного значения по позиции.
  4. Критерий Гурвица. Американский экономист российского происхождения ввел коэффициент, который учитывает субъективное отношение аналитика к риску. Эта процедура позволяет сузить область принимаемых решений.

Показатели риска и методы его оценки дают ключевую возможность принять важные решения и спланировать мероприятия по его минимизации. Особенное значение это имеет в проектно-инвестиционной деятельности. Поэтому настоящая статья представляет интерес в первую очередь для проект-менеджеров.

Ее тема достаточно сложна, хотя в ней практически отсутствует высшая математика, но вопросы теории вероятности и математической статистики не всеми воспринимаются легко. Тем не менее, в зону практических методов оценки рисков нужно обязательно идти, возможно, преодолевая внутренний дискомфорт.

Однозначно, освоив их сначала на элементарном уровне, РМ станет получать совершенно иной, качественно лучший результат проектов на выходе.

Источник: http://projectimo.ru/upravlenie-riskami/metody-ocenki-riskov.html

Book for ucheba
Добавить комментарий