Типы денежно-кредитной политики.

Основные типы денежно-кредитной политики

Типы денежно-кредитной политики.

⇐ ПредыдущаяСтр 6 из 9Следующая ⇒

(политика дешевых и дорогих денег).

Выше уже были упомянуты политика дорогих денег (рестрикционная) и политика

дешевых денег (экспансионистская). В этом разделе мы увидим, в чем она

заключается и каков механизм реализации той или иной.

Пусть экономика столкнулась с безработицей и со снижением цен. Следовательно,

необходимо увеличить предложение денег. Для достижения данной цели применяют

политику дешевых денег, которая заключается в следующих мерах.

Во-первых, центральный банк должен совершить покупку ценных бумаг на открытом

рынке у населения и у коммерческих банков. Во-вторых, необходимо провести

понижение учетной ставки и, в-третьих, нужны нормативы по резервным

отчислениям. В результате проведенных мер увеличатся избыточные резервы

системы коммерческих банков. Так как избыточные резервы являются основой

увеличения денежного предложения коммерческими банками путем кредитования,

то можно ожидать, что предложение денег в стране возрастет. Увеличение

денежного предложения понизит процентную ставку, вызывая рост инвестиций и

увеличение равновесного чистого национального продукта. Из вышесказанного

можно заключить, что в задачу данной политики входит сделать кредит дешевым и

легко доступным с тем, чтобы увеличить объем совокупных расходов и

занятость.

В ситуации, когда экономика сталкивается с излишними расходами, что порождает

инфляционные процессы, центральный банк должен попытаться понизить общие

расходы путем ограничения или сокращения предложения денег. Чтобы решить эту

проблему, необходимо понизить резервы коммерческих банков. Это осуществляется

следующим образом. Центральный банк должен продавать государственные

облигации на открытом рынке для того, чтобы урезать резервы коммерческих

банков. Затем необходимо увеличить резервную норму, что автоматически

освобождает коммерческие банки от избыточных резервов. Третья мера

заключается в поднятии учетной ставки для снижения интереса коммерческих

банков к увеличению своих резервов посредством заимствования у центрального

банка. Приведенную выше систему мер называют политикой дорогих денег. В

результате ее проведения банки обнаруживают, что их резервы слишком малы,

чтобы удовлетворить предписываемой законом резервной норме, то есть их

текущий счет слишком велик по отношению к их резервам. Поэтому, чтобы

выполнить требование резервной нормы при недостаточных резервах, банкам

следует сохранить свои текущие счета, воздержавшись от выдачи новых ссуд,

после того как старые выплачены. Вследствие этого денежное предложение

сократится, вызывая повышение нормы процента, а рост процентной ставки

сократит инвестиции, уменьшая совокупные расходы и ограничивая инфляцию. Цель

политики заключается в ограничении предложения денег, то есть снижения

доступности кредита и увеличения его издержек для того, чтобы понизить

расходы и сдержать инфляционное давление.

Необходимо отметить сильные и слабые стороны использования методов денежно-

кредитного регулирования при оказании воздействия на экономику страны в

целом. В пользу монетарной политики можно привести следующие доводы. Во-

первых, быстрота и гибкость по сравнению с фискальной политикой. Известно,

что применение фискальной политики может быть отложено на долгое время из-за

обсуждения в законодательных органах власти. Иначе обстоит дело с денежно-

кредитной политикой. Центральный банк и другие органы, регулирующие

кредитно-денежную сферу, могут ежедневно принимать решения о покупке и

продаже ценных бумаг и тем самым влиять на денежное предложение и процентную

ставку. Второй немаловажный аспект связан с тем, что в развитых странах

данная политика изолирована от политического давления, кроме того, она по

своей природе мягче, чем фискальная политика и действует тоньше и потому

представляется более приемлемой в политическом отношении.

Но существует и ряд негативных моментов. Политика дорогих денег, если ее

проводить достаточно энергично, действительно способна понизить резервы

коммерческих банков до точки , в которой банки вынуждены ограничить объем

кредитов. А это означает ограничение предложения денег. Политика дешевых

денег может обеспечить коммерческим банкам необходимые резервы, то есть

возможность предоставления ссуд, однако она не в состоянии гарантировать, что

банки действительно выдадут ссуду и предложение денег увеличится. При такой

ситуации действия данной политики окажутся малоэффективными. Данное явление

называется цикличной асимметрией, причем она может оказаться серьезной

помехой денежно-кредитного регулирования во время депрессии. В более

нормальные периоды увеличение избыточных резервов ведет к предоставлению

дополнительных кредитов и, тем самым, к росту денежного предложения.

Другой негативный фактор, замеченный некоторыми неокейнсианцами, заключается

в следующем. Скорость обращения денег имеет тенденцию меняться в

направлении, противоположном предложению денег, тем самым тормозя или

ликвидируя изменения в предложении денег, вызванные политикой, то есть когда

предложение денег ограничивается, скорость обращения денег склонна к

возрастанию. И наоборот, когда принимаются политические меры для увеличения

предложения денег в период спада, весьма вероятно падение скорости обращения

денег.

Иными словами, при дешевых деньгах скорость обращения денег снижается ,при

обратном ходе событий политика дорогих денег вызывает увеличение скорости

обращения. А нам известно, что общие расходы могут рассматриваться как

денежное предложение, умноженное на скорость обращения денег. И,

следовательно, при политике дешевых денег, как было сказано выше, скорость

обращения денежной массы падает, а, значит, и общие расходы сокращаются, что

противоречит целям политики. Аналогичное явление происходит при политике

дорогих денег.

⇐ Предыдущая123456789Следующая ⇒

Date: 2016-01-20; view: 244; Нарушение авторских прав

Источник: https://mydocx.ru/10-77543.html

Типы денежно-кредитной политики

Типы денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитная политика ЦБ РФ представляет собой совокупность государственных мероприятий, регламентирующих деятельность денежно-кредитной системы с целью регулирования хозяйственной конъюнктуры и достижения ряда общеэкономических задач: укрепления денежной единицы, стабилизации цен, структурной перестройки экономики, стабилизации темпов экономического роста.

Виды монетарных политик

· Жесткая — направлена на поддержание определенного размера денежной массы.

· Гибкая — направлена на регулирование процентной ставки.

Различают виды монетарной политики:

1. Стимулирующая — проводится в период спада и имеет целью «взбадривание» экономики, стимулирование роста деловой активности в целях борьбы с безработицей.

2. Сдерживающая — проводится в период бума и направлена на снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией.

Стимулирующая монетарная политика заключается в проведении центральным банком мер по увеличению предложения денег. Ее инструментами являются:

· снижение нормы резервных требований

· снижение учетной ставки процента

· покупка центральным банком государственных ценных бумаг.

Сдерживающая (ограничительная) монетарная политика состоит в использовании центральным банком мер по уменьшению предложения денег. К ним относятся:

· повышение нормы резервных требований

· повышение учетной ставки процента

· продажа центральным банком государственных ценных бумаг.

В зависимости от состояния хозяйственной конъюнктуры выделяются два основных типа денежно-кредитной политики, для каждого из которых характерен свой набор инструментов и определенное сочетание экономических и административных методов регулирования.

Рестрикционная денежно-кредитная политика направлена на реализацию мероприятий, регламентирующих деятельность кредитно-денежной системы путем ограничения объема кредитных операций коммерческих банков и повышения уровня процентных ставок.

Ее проведение обычно сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции, а в ряде случаев — на оздоровление платежного баланса.

Рестрикционная денежно-кредитная политика может быть использована как в целях борьбы с инфляцией, так и для сглаживания циклических колебаний деловой активности.

Экспансионистская денежно-кредитная политика характеризуется, как правило, расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, сокращением налоговых ставок, понижением уровня процентных ставок.

По масштабам воздействия денежнокредитная политика может быть тотальнойи селективной. При тотальной денежнокредитной по литике мероприятия ЦБ распространяются на все кредитные учреждения, при селективной – на отдельные кредитные институты либо их группы или же на определенные виды банковской деятельности.

При тотальной денежно-кредитной политике мероприятия Центрального банка распространяются на все учреждения банковской системы, при селективной — на отдельные кредитные институты или их группы либо на определенные виды банковской деятельности.

Селективная денежно-кредитная политика позволяет Центральному банку оказывать выборочное воздействие в заданном направлении.

При ее проведении практикуется использование следующего набора инструментов или разнообразных их сочетаний: установление лимитов учетных и переучетных операций (например, по отраслям, регионам и т. д.

); лимитирование отдельных видов операций банков (их группировок); установление маржи при проведении различных финансово-кредитных операций; регламентация условий выдачи отдельных видов ссуд различным категориям заемщиков; установление кредитных потолков и т. д.

К селективной политике прибегают при слабом развитии финансовых рынков, когда те не способны обеспечить достаточно эффективное перераспределение денежных средств и инвестиций в нужных направлениях.

С одной стороны, такая политика способствует существенному изменению кредитных потоков в приоритетные сферы экономики, с другой — препятствует нормальному функционированию кредитно-финансовой системы в связи с созданием льготных условий кредитования отдельным регионам, отраслям, сферам деятельности. Устанавливая количественные ограничения на кредиты, направляемые в приоритетные отрасли, а также льготные процентные ставки по ним, селективная политика вызывает необходимость субсидировать приоритетные сферы экономики за счет кредитов международных кредитно-финансовых организаций и бюджетных средств, что неизбежно порождает новые проблемы в кредитно-финансовой сфере.

Выбор типа проводимой денежно-кредитной политики, а соответственно и набора инструментов регулирования деятельности коммерческих банков, Центральный банк осуществляет исходя из состояния хозяйственной конъюнктуры в каждом конкретном случае. Разработанные на основе такого выбора основные направления денежно-кредитной политики утверждаются законодательным органом.

При этом необходимо учитывать временной лаг между проведением того или иного мероприятия денежно-кредитного регулирования и проявлением эффекта от его реализации.

Эффективность применения различных типов денежно-кредитной политики определяется тем, в какой мере дестабилизация денежного оборота вызвана «чисто» денежными, а не общеэкономическими и политическими факторами.

В зависимости от экономической ситуации, которая складывается в тот или иной период в стране, центральный банк проводит политику «дешевых» или «дорогих» денег. Политика «дешевых» денег характерна, как правило, для ситуации экономического спада и высокого уровня безработицы.

Проводится в период низкой конъюнктуры. Центральный банк увеличивает предложение денег путём покупки государственных ценных бумаг на открытом рынке, понижения резервной нормы, понижения учётной ставки.

Тем самым понижается процентная ставка, достигается рост инвестиций и повышение деловой активности.

Ее цель – сделать кредит более дешевым и легкодоступным, с тем чтобы увеличить совокупные расходы, инвестиции, производство и занятость. Какие меры могут обеспечить достижение этой цели?

Во-первых, уменьшение учетной ставки процента, что должно побудить коммерческие банки увеличить займы у центрального банка и тем самым увеличить собственные резервы.

Во-вторых, центральный банк осуществляет покупку государственных ценных бумаг на открытом рынке, оплачивая их увеличением резервов коммерческих банков.

В-третьих, центральный банк уменьшает норму резервных требований, что переводит обязательные резервы в необходимые и увеличивает одновременно мультипликатор денежного предложения.

Политика «дорогих» денег имеет своей целью ограничение денежного предложения, с тем чтобы сократить совокупные расходы и снижать темпы инфляции. Она включает следующие мероприятия:

· повышение учетной ставки процента, что выступает антистимулом для заимствований коммерческих банков у центрального банка;

· продажа центральным банком государственных ценных бумаг на открытом рынке;

· увеличение нормы резервных требований, что сократит избыточные резервы и уменьшит мультипликатор денежного предложения.

Проводится Центробанком, прежде всего, как антиинфляционная политика. Для того чтобы сократить денежное предложение, ограничивается денежная эмиссия, осуществляется продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке, увеличивается минимальная резервная норма, увеличивается учётная ставка.

Центральный банк – основной проводник денежно-кредитного регулирования экономики, являющегося составной частью экономической политики правительства, главными целями которой служат достижение стабильного экономического роста, снижения безработицы и инфляции, выравнивание платежного баланса.

Общее состояние экономики в большей мере зависит от состояния денежно-кредитной сферы. По числу институтов, объему кредитных ресурсов и операций базу всей денежно-кредитной системы составляют коммерческие банки и другие кредитные учреждения.

Достаточно отметить, что от 75 до 90 % денежной массы в большинстве стран составляют банковские депозиты и лишь 25–10 % – банкноты центрального банка.

Поэтому государственное регулирование денежно-кредитной сферы может быть успешным лишь в том случае, если государство через центральный банк способно воздействовать на масштабы и характер операций коммерческих банков.

Методы этого воздействия разнообразны, наиболее распространенными из них являются:

– изменение ставки учетного процента или официальной учетной ставки центрального банка (учетная, или дисконтная, политика);

– изменение норм обязательных резервов;

– операции на открытом рынке, т. е. операции по купле-продаже векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг;

– регламентация экономических нормативов для банков (соотношение между кассовыми резервами и депозитами, ликвидными активами и депозитами, собственным капиталом и заемным, собственным капиталом и активами, суммой кредита одному заемщику и капиталом или активами и др.).

Указанные методы денежно-кредитного регулирования можно назвать общими в том смысле, что они влияют на операции всех коммерческих банков, на рынок ссудных капиталов в целом.

Могут применяться также выборочные (селективные) методы, направленные на регулирование отдельных форм кредита (например потребительского) или кредитования различных отраслей (жилищного строительства, экспортной торговли). К выборочным методам относятся:

– прямое ограничение размеров банковских кредитов для отдельных банков или ссуд (так называемые кредитные потолки);

– регламентация условий выдачи конкретных видов, в частности, установление маржи, т. е. разницы между суммой обеспечения и размером выданной ссуды; ставками по депозитам и ставкам по кредитам и др.

Ведущим методом регулирования является учетная политика. Повышая или понижая официальную учетную ставку, центральный банк оказывает воздействие на возможности коммерческих банков и их клиентов в получении кредита, что в свою очередь влияет на экономический рост, денежную массу, уровень рыночного процента.

Изменение учетной ставки центрального банка, вызывая соответствующее изменение рыночного процента, отражается на состоянии платежного баланса и валютного курса.

Повышение ставки способствует привлечению в страну иностранного краткосрочного капитала, а в итоге активизируется платежный баланс, увеличивается предложение иностранной валюты, соответственно снижается курс иностранной и повышается курс национальной валюты. Снижение ставки приводит к противоположным результатам.

Существенное воздействие на кредитные ресурсы коммерческих банков, на их возможности предоставлять ссуды оказывает изменение нормы обязательных резервов.

Повышение ее не означает, что большая часть банковских средств «заморожена» на счетах центрального банка и не может использоваться коммерческими банками для выдачи кредитов.

В результате сокращаются банковские ссуды и денежная масса в обращении, повышаются проценты по банковским ссудам. Снижение нормы банковских резервов ведет к расширению банковских кредитов и денежной массы, к снижению рыночного процента

В странах с развитым рынком ценных бумаг наиболее распространенным методом денежно-кредитного регулирования являются операции на открытом рынке, которые влияют на деятельность коммерческих банков через объем имеющихся у них ресурсов.

Если центральный банк продает ценные бумаги на открытом рынке, а коммерческие банки их покупают, то ресурсы последних и соответственно их возможность предоставлять ссуды клиентам уменьшается. Это приводит к сокращению денежной массы в обращении и повышению ссудного процента.

Покупая ценные бумаги на рынке у коммерческих банков, центральный банк предоставляет им дополнительные ресурсы, расширяет их возможности по выдаче ссуд. Операции на открытом рынке способствуют регулированию банковских ресурсов, процентных ставок и курса государственных ценных бумаг.

Для регулирования краткосрочных процентных ставок традиционно применяются операции центрального банка с векселями (казначейскими и коммерческими) и краткосрочными государственными облигациями.

Продажа их ограничивает наличность денежного рынка и ведет к повышению рыночных ставок процента.

Если центральный банк не желает допускать увеличения рыночной нормы процента, то он оказывает поддержку банкам, покупая у них краткосрочные ценные бумаги и векселя по текущим рыночным ставкам.

Традиционным средством регулирования долгосрочных процентных ставок служат операции центрального банка с долгосрочными государственными обязательствами. Покупка таких обязательств центральным банком вызывает повышение их рыночного курса (в результате расширение спроса на них).

Увеличение цены облигаций означает снижение их фактической доходности, которая определяется отношением суммы купонного дохода по облигации к ее рыночному курсу. Уменьшение фактической доходности долгосрочных облигаций приводит к снижению долгосрочных процентных ставок на рынке.

Продажа облигаций центральным банком на открытом рынке вызывает падение их курса и повышение доходности облигаций, а значит и долгосрочных процентных ставок.

Кроме того, купля-продажа ценных бумаг оказывает влияние на процентные ставки через расширение или ограничение банковской наличности.

Денежно-кредитную политику следует рассматривать в широком и узком смысле. В широком смысле она направлена на борьбу с инфляцией и безработицей, на достижение стабильных темпов экономического развития через регулирование денежной массы в обращении, ликвидности банковской системы, долгосрочных процентных ставок.

В узком смысле такая политика направлена на достижение оптимального валютного курса с помощью валютной интервенции, проведения учетной политики и других методов регулирования краткосрочных процентных ставок.

Под валютной интервенцией понимается политика купли-продажи центральным банком иностранной валюты на национальную на валютном рынке.

Когда центральный банк продает или покупает иностранную валюту в обмен на национальную, то меняется соотношение спроса и предложения на иностранную валюту и соответственно изменяется курс национальной валюты. Если например, Банк России продает доллары на валютной бирже, то предложение долларов увеличивается и соответственно курс их понижается, а курс рубля повышается. При скупке долларов их курс растет.

Денежно-кредитное регулирование экономики Российской Федерации осуществляется Банком России путем определения норм обязательных резервов, учетных ставок по кредитам, проведения операций с ценными бумагами, установления экономических нормативов для банков.

Банк России осуществляет функции регулирования и надзора за деятельностью банков для поддержания стабильности денежно-кредитной системы, при этом Банк России не вмешивается в оперативную деятельность банков.

Методы денежно-кредитной политики — совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики воздействуют на объекты для достижения поставленных целей.

· Прямые методы — административные меры в форме различных директив Центрального Банка касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Лимиты роста кредитования или привлечения депозитов служат примерами количественного контроля.

Реализация этих методов даёт наиболее быстрый экономический эффект с точки зрения центрального банка за максимальным объёмом или ценой депозитов и кредитов, за количественными и качественными переменными денежно-кредитной политики.

При использовании прямых методов временные лаги сокращаются.

Временные лаги — это определенный период времени между моментом возникновения потребности в применении той или иной меры в сфере денежно-кредитной политики и осознания такой потребности, а также между осознанием потребности, выработкой мнения и началом реализации.

· Косвенные методы регулирования денежно-кредитной политики воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов, имеют большой временной лаг, последствия их применения менее предсказуемы, чем при использовании прямых методов.

Однако, их применение не приводит к деформациям рынка. Соответственно, использование косвенных методов непосредственно связано со степенью развитости денежного рынка.

Переход к косвенным методам характерен для общемирового процесса либерализации, повышения степени независимости центральных банков.

Так же различают общие и селективные методы:

· Общие методы являются преимущественно косвенными, оказывающими влияние на денежный рынок в целом.

· Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. Благодаря этим методам решаются частные задачи, как ограничение выдачи ссуды некоторым банкам, рефинансирование на льготных условиях.



Источник: https://infopedia.su/10x4c0e.html

Виды кредитно-денежной политики

Типы денежно-кредитной политики.

Определение 1

Кредитно-денежная политика – это комплекс мер, направленный на управление кредитным спросом и денежным обращением с целью достижения экономического благополучия государства.

Выбор той или иной кредитно-денежной политики зависит от поставленных целей. Возможными целями проведения кредитно-денежной политики могут быть:

  • Укрепление национальной валюты;
  • Повышение темпов роста экономики;
  • Повышение занятости населения;
  • Стабилизация экономического положения страны.

Для реализации кредитно-денежной политики Центральный банк может использовать различные инструменты:

  1. Урегулирование нормы резервирования. Любой коммерческий банк хранит часть своих активов на счетах в ЦБ. Доля подобных активов называется нормой резервирования. Банк может предоставлять услуги по кредитованию только тогда, когда у него достаточно денег выше зарезервированной суммы. Увеличивая норму резервирования, ЦБ стимулирует повышение процентных ставок коммерческими банками, тем самым снижая привлекательность банковских предложений для потребителей;
  2. Действия на открытом рынке. ЦБ может осуществлять регулирования кредитно-денежной политики при помощи покупки и продажи ценных бумаг банков в рамках открытого рынка. при покупке ценных бумаг увеличиваются резервы банков, а это в свою очередь повышает денежное предложение. Продажа ценных бумаг имеет обратный эффект.
  3. Проведение дисконтной политики. ЦБ постоянно предоставляет кредитные продукты коммерческим банкам. Изменяя процентную ставку, ЦБ оказывает влияние на резервы банков.
  4. Регулирование валюты, которое проводится ЦБ в виде интервенций. ЦБ покупает и продает иностранную валюту на валютном рынке, таким способом оказывая влияние на курс.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Выделяются два вида кредитно-денежной политики: мягкая и жесткая.

При мягкой кредитно-денежной политике, называемой также политикой «дешевых денег», ЦБ осуществляет следующие действия:

  • Покупает ценные бумаги государства на открытом рынке, а деньги за их оплату переводит в резервы банков или на счета населения. Это расширяет возможности кредитования, а также увеличивает денежную массу;
  • Снижает учетную процентную ставку, что дает коммерческим банкам возможность увеличения объема заимствований и расширения объема кредитования по сниженным процентным ставкам. Таким образом, увеличивается денежная масса;
  • Уменьшает обязательную норму по банковскому резервированию, что увеличивает денежный мультипликатор и расширяет возможности кредитования экономики.

Замечание 1

Мягкая кредитно-денежная политика имеет своей целью стимулирование экономики за счет роста денежной массы и снижения процентных ставок.

Проведение жесткой кредитно-денежной политики, политики «дорогих денег», связано с тем, что ЦБ:

  • Осуществляет продажу государственных ценных бумаг на открытом рынке, в результате чего сокращаются резервы коммерческих банков, а также текущих счетов населения. Это приводит к уменьшению возможностей кредитования и сокращению денежной массы;
  • Увеличивает учетную процентную ставку, а банки при этом вынуждены прекратить заимствование у ЦБ и увеличить процентные ставки по кредитам. Такие меры сдерживают рост денежной массы;
  • Увеличивает обязательную норму резервирования, тем самым снижая денежный мультипликатор и ограничивая рост денежной массы.

Замечание 2

Проведение жесткой кредитно-денежной политики имеет рестриктивный, т.е. ограничительный, характер и связано с противодействием инфляции.

Эффективность проведения кредитно-денежной политики

Проведение кредитно-денежной политики в разных странах позволило выявить ее слабые и сильные стороны.

Сильная сторона кредитно-денежной политики – это возможность ЦБ развитых стран принимать оперативные решения по корректировке кредитной и денежной политики в зависимости от ситуации в экономике.

Слабая сторона кредитно-денежной политики состоит в том, что одни и те же мероприятия, которые проводятся денежными властями и обеспечивают положительный эффект на одном рынке, могут негативно отразиться на другом.

Замечание 3

Эффективность проведения кредитно-денежной политики в целом зависит от работы всех звеньев передаточного механизма. В данном случае под передаточным понимается механизм, с помощью которого кредитно-денежная политика оказывает влияние на расходы бизнеса, государства и населения.

Источник: https://spravochnick.ru/mikro-_makroekonomika/vidy_kreditno-denezhnoy_politiki/

68. Типы денежно-кредитной политики

Типы денежно-кредитной политики.

68.Типыденежно-кредитной политики.

Денежно-кредитнаяполитика ЦБ РФ представляет собойсовокупность государственных мероприятий,регламентирующих деятельностьденежно-кредитной системы с цельюрегулирования хозяйственной конъюнктурыи достижения ряда общеэкономическихзадач: укрепления денежной единицы,стабилизации цен, структурной перестройкиэкономики, стабилизации темповэкономического роста.

Взависимости от состояния хозяйственнойконъюнктуры выделяются два основныхтипа денежно-кредитной политики, длякаждого из которых характерен свойнабор инструментов и определенноесочетание экономических и административныхметодов регулирования.

Рестрикционнаяденежно-кредитная политика направленана реализацию мероприятий, регламентирующихдеятельность кредитно-денежной системыпутем ограничения объема кредитныхопераций коммерческих банков и повышенияуровня процентных ставок.

Ее проведениеобычно сопровождается увеличениемналогов, сокращением государственныхрасходов, а также другими мероприятиями,направленными на сдерживание инфляции,а в ряде случаев — на оздоровлениеплатежного баланса.

Рестрик-ционнаяденежно-кредитная политика может бытьиспользована как в целях борьбы синфляцией, так и для сглаживанияциклических колебаний деловой активности.

Экспансионистскаяденежно-кредитная политика характеризуется,как правило, расширением масштабовкредитования, ослаблением контроля надприростом количества денег в обращении,сокращением налоговых ставок, понижениемуровня процентных ставок.

Денежно-кредитнаяполитика как экспансионистского, таки рестрикционного типа может иметь либототальный, либо селективный характер.

При тотальной денежно-кредитной политикемероприятия Центрального банкараспространяются на все учреждениябанковской системы, при селективной —на отдельные кредитные институты илиих группы либо на определенные видыбанковской деятельности.

Селективнаяденежно-кредитная политика позволяетЦентральному банку оказывать выборочноевоздействие в заданном направлении.При ее проведении практикуетсяиспользование следующего набораинструментов или разнообразных ихсочетаний: установление лимитов учетныхи переучетных операций (например, поотраслям, регионам и т.

д.); лимитированиеотдельных видов операций банков (ихгруппировок); установление маржи припроведении различных финансово-кредитныхопераций; регламентация условий выдачиотдельных видов ссуд различным категориямзаемщиков; установление кредитныхпотолков и т. д.

Кселективной политике прибегают прислабом развитии финансовых рынков,когда те не способны обеспечить достаточноэффективное перераспределение денежныхсредств и инвестиций в нужных направлениях.

С одной стороны, такая политикаспособствует существенному изменениюкредитных потоков в приоритетные сферыэкономики, с другой — препятствуетнормальному функционированиюкредитно-финансовой системы в связи ссозданием льготных условий кредитованияотдельным регионам, отраслям, сферамдеятельности. Устанавливая количественныеограничения на кредиты, направляемыев приоритетные отрасли, а также льготныепроцентные ставки по ним, селективнаяполитика вызывает необходимостьсубсидировать приоритетные сферыэкономики за счет кредитов международныхкредитно-финансовых организаций ибюджетных средств, что неизбежнопорождает новые проблемы в кредитно-финансовойсфере.

Выбортипа проводимой денежно-кредитнойполитики, а соответственно и набораинструментов регулирования деятельностикоммерческих банков, Центральный банкосуществляет исходя из состоянияхозяйственной конъюнктуры в каждомконкретном случае. Разработанные наоснове такого выбора основные направленияденежно-кредитной политики утверждаютсязаконодательным органом.

При этомнеобходимо учитывать временной лагмежду проведением того или иногомероприятия денежно-кредитногорегулирования и проявлением эффектаот его реализации. Эффективностьприменения различных типов денежно-кредитнойполитики определяется тем, в какой мередестабилизация денежного оборотавызвана «чисто» денежными, а необщеэкономическими и политическимифакторами.

Основныенаправления единой государственнойденежно-кредитной политики Центральногобанка на ближайший период формируютсяв сложных условиях глубокогообщеэкономического кризиса. Такаяситуация возникла под воздействиемряда внешних и внутренних факторов, аименно:

— обостренияналогово-бюджетных проблем, связанныхс низким уровнем собираемости налогов,увеличения задолженности по заработнойплате и социальным выплатам, ростарасходов по обслуживанию и рефинансированиювнутреннего государственного долга;—роста взаимных неплатежей и фактическогобанкротства многих предприятий реальногосектора;— ухудшением состоянияплатежного баланса, обусловленнымростом расходов по обслуживанию внешнегогосударственного долга и поддержаниемзавышенного курса рубля, прогнозируемымизменением конъюнктуры на мировыхрынках энергоресурсов;— ухудшениемситуации на мировых финансовых рынках,выразившимся в оттоке международногокапитала из стран с формирующимисярынками.

Основноепреимущество денежно-кредитной политики,проводимой в условиях плавающеговалютного курса, состоит в том, чтоустраняется опасность возникновениядисбаланса, связанного с несоответствиемвалютного курса изменяющимсямакроэкономическим условиям, — фактора,оказывающего серьезное негативноевоздействие на экономическое развитие.

При режиме плавающего валютного курсаЦентральный банк получает возможностьповысить насыщенность экономикиденьгами. Рыночное определение валютногокурса, на поддержание которого нерасходуются валютные резервы Центральногобанка, позволяет банку больше вниманияуделять проблемам реального сектораэкономики.

В этих условиях появляютсявозможности для увеличения положительногосальдо счета текущих операций, улучшенияплатежного баланса в целом, а также дляначала работы по восстановлениюзоловалютных резервов, что очень важнов послекризисный период.

После введениярежима плавающего валютного курсасущественно увеличились и остаткисредств на корреспондентских счетахкоммерческих банков, что способствовалопостепенному выходу из кризиса банковскихнеплатежей. Денежное предложениенесколько выросло, а главное, что этоне сопровождалось ростом инфляции.

Целиденежно-кредитной политики на ближайшуюперспективу определены исходя изэкономической политики, направленнойна ограничение спада ВВП, сдерживаниеинфляции и стабилизацию социально-экономическогоположения в стране.

Разработка целейденежно-кредитной политики опираетсяна определенные основные макроэкономическиеиндикаторы: динамику реального ВВП,объем промышленной продукции, индекспотребительских цен, характеризующийуровень инфляции, уровень безработицыи динамику дефицита Федеральногобюджета.

Стратегияденежно-кредитной политики на ближайшиегоды заключается в постепенном выходена траекторию экономического роста приразумно низкой инфляции.

Стимулирующимиусловиями для реализации этой стратегииявляются оздоровление банковскойсистемы, восстановление финансовыхрынков, урегулирование проблемы внешнейзадолженности, создание механизмабезусловного исполнения долговыхобязательств во всех формах. Конечнойцелью денежно-кредитной политики будетсдерживание роста инфляции при ограниченииспада в экономике.

Это означает, чтоденежно-кредитная политика Банка Россиибудет способствовать поддержаниюреальных доходов населения и ограничениюроста безработицы. Важно обеспечитьположительное сальдо текущего счетаплатежного баланса, что позволит такженаращивать валютные резервы и погашатьдолги.

Новымэлементом денежно-кредитной политикиможет быть увеличение в денежномпредложении доли кредитования банкамипредприятий, поскольку Центральныйбанк будет увеличивать кредиты,предоставляемые банкам.

Источник: https://studfile.net/preview/435053/

Денежно-кредитная политика: понятие, типы, методы и инструменты

Типы денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитная политика – это совокупность мер, проводимых правительством в области денежного обращения и кредитных отношений для придания макроэкономическим процессам нужного государству направления развития.

Основная цель этой политики – обеспечение равновесного и устойчивого развития экономики. Конкретные цели:

1) укрепление денежной системы

2) воздействие на процесс инвестирования капиталов

3) воздействие на потребительский спрос и

4) на ценообразование.

Основная задача— преодоление банковского кризиса, восстановление доверия к банковской системе и стимулирование организованных сбережений населения.

Существует 2 типа денежно-кредитной политики:

1. Рестрикционная денежно-кредитная политика (кредитная рестрикция) – направлена на ужесточение условий и ограничение объемов кредитных операций в коммерческих банках, на повышение процентных ставок. Такая политика может сопровождаться ростом налогов, сокращением государственных расходов и другими мероприятиями сдерживающими инфляцию.

2. Экспансионная денежно-кредитная политика(кредитная экспансия) – сопровождается расширением объемов кредитования, ослаблением контроля за приростом денежной массы, сокращением налоговых ставок, понижением уровня процентных ставок ( в общем стимулируют спрос в экономике).

В основе современной денежно-кредитной политики большинства стран лежит теория монетаризма, в основе которых лежат идеи Таргетирования, то предполагает не только планирование, определение количественных параметров денежной массы, но и превращение этих действий в публичный процесс. Важнейшей функцией государства является воздействие на денежно-кредитные отношения. Оно реализуется через денежно-кредитную политику. роль в проведении кредитно-денежной политики принадлежит ЦБ.

Задачи денежно-кредитной политики:

1) реструктуризация банковской системы;

2) совершенствование порядка контроля за соблюдением банками обязательных нормативов;

3) сглаживание колебаний курса рубля к иностранным валютам;

4) пополнение валютных запасов государства и снижение оттока капиталов за границу;

5) усиление таможенного контроля.

Согласно статье 35 ФЗ «О ЦБ РФ» основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:

1) процентные ставки по операциям Банка России. Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки.

Ставка рефинансирования влияет на стоимость кредита, предоставляемого кредитными институтами своим клиентам: чем выше процент, тем дороже кредит для клиента. Повышая ставку рефинансирования, ЦБ уменьшает возможности банков и их клиентов получать кредит, что сокращает денежную массу и повышает уровень рыночного процента.

2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования).

Размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам КО (норматив обязательных резервов), а также порядок депонирования обязательных резервов в Банке России устанавливаются Советом директоров.

Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций. Нормативы обязательных резервов не могут быть единовременно изменены более чем на пять пунктов;

3) операции на открытом рынке – купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ц.б., облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. Эти операции регулируют ликвидность и кредитные вложения банков путем размещения государственного долга;

4) рефинансирование кредитных организаций – кредитование Банком России кредитных организаций. Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России;

5) валютные интервенции – купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег;

6) установление ориентиров роста денежной массы. Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики;

7) прямые количественные ограничения – установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.

Банк России вправе применять прямые количественные ограничения, в равной степени касающиеся всех кредитных организаций, в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики только после консультаций с Правительством РФ;

8) эмиссия облигаций от своего имени. ЦБ может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.

Предельный размер общей номинальной стоимости облигаций Банка России всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом директоров решения об утверждении решения о выпуске (дополнительном выпуске) облигаций Банка России, устанавливается как разница между максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных организаций и суммой обязательных резервов КО, определенной исходя из действующего норматива обязательных резервов.

Банк России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную Думу проект основных направлений единой гос. денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря – основные направления единой гос. денежно-кредитной политики на предстоящий год.

Механизм денежно-кредитного регулирования во многом зависит от форм организации банковской деятельности в стране и полномочий ЦБ. Государство может использовать как прямые (административные), так и косвенные (экономические) методы воздействия на деятельность банков.

К административным методам относятся прямые ограничения (лимиты) или запреты, устанавливаемые ЦБ в отношении разнообразных параметров деятельности банков по различным направлениям.

При использовании административных методов воздействия наиболее широко используются следующие виды ограничений: квотирование отдельных видов операций, введение лимитов на выдачу различных категорий ссуд и на привлечение кредитных ресурсов, ограничение на открытие филиалов и отделений, определение процентных ставок, а также лицензирование отдельных направлений банковской деятельности (например, лицензирование операций с валютой и драгоценными металлами).

К эк.

методам регулирования совокупного денежного оборота относятся мероприятия, использование которых оказывает в основном косвенное воздействие на решения, принимаемые хозяйствующими субъектами и не предполагает установление прямых запретов или лимитов. Выделяют три группы экономических методов управления денежным предложением: налоговые, нормативные и корректирующие. В основном используются лишь – нормативные и корректирующие методы.

К нормативным методам относятся все виды отчислений и коэффициентов, обязательных к исполнению и устанавливаемых в виде норматива.

Основным нормативным инструментом является изменение нормы обязательных резервов, которая во многом определяет размер денежного мультипликатора.

В зависимости от состояния хозяйственной конъюнктуры выделяются два основных типа денежно-кредитной политики, для каждого из которых характерен свой набор инструментов и определенное сочетание экономических и административных методов регулирования.

Корректирующее воздействие осуществляется путем проведения кредитных операций ЦБ (когда Центробанк выступает в качестве кредитора в последней инстанции) и операций с ценными бумагами, которые могут проводиться по усмотрению ЦБ в необходимых масштабах и с нужной периодичностью, за счет чего эффект достигается более быстро. Эта форма воздействия отличается гибкостью и оперативностью, возможностью оказывать стимулирующее либо ограничивающее воздействие на кредитно-депозитную эмиссию в зависимости от ситуации.

Кроме того, методы денежно-кредитной политики делят на 2 группы:

1. Общие методы: процентная или учетная политика; операции на открытом рынке; политика обязательных резервов.

2. Селективные (выборочные): прямое ограничение размеров банковских кредитов, для отдельных банков (кредитные потолки); регламентация условий выдачи конкретных видов кредита (установление размеров кредитной маржи).

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Источник: https://studopedia.ru/7_176875_denezhno-kreditnaya-politika-ponyatie-tipi-metodi-i-instrumenti.html

92. Типы денежно-кредитной политики

Типы денежно-кредитной политики.

Денежно-кредитная (монетарная) политика — это политика государства, воздействующая на количество денег в обращении с целью обеспечения стабильности цен, полной занятости населения и роста реального объема производства. Осуществляет монетарную политику Центральный банк.

Обычно денежно-кредитная политика ЦБ направлена на достижение и сохранение финансовой стабилизации, в первую очередь укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны.

Рестрикционная денежно-кредитная политика направлена на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков путем повышения уровня процентных ставок.

Ее проведение обычно сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции и оздоровление платежного баланса.

Рестрикционная денежно-кредитная политика может быть использована как в целях борьбы с инфляцией, так и в целях сглаживания циклических колебаний деловой активности.

Экспансионистская денежно-кредитная политика сопровождается, как правило, расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, сокращением налоговых ставок и понижением уровня процентных ставок.

По масштабам воздействия денежно-кредитная политика может быть тотальной и селективной. При тотальной денежно-кредитной политике мероприятия ЦБ распространяются на все кредитные учреждения, при селективной – на отдельные кредитные институты либо их группы или же на определенные виды банковской деятельности.

В соответствии с целями и типом проводимой Центральным Банком денежно-кредитной политики определяются конкретные методы и инструменты ее проведения.

Основные инструменты и методы денежно-кредитной политики Банка России:

• процентные ставки по операциям Банка России;

• нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

• операции на открытом рынке;

• рефинансирование банков;

• валютное регулирование;

• установление ориентиров роста денежной массы;

• прямые количественные ограничения;

• депозитные операции Банка России.

Процентные ставки Банка России представляют собой минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции (известны: ставка рефинансирования, учетная, депозитная, ломбардная ставка).

В практике Банка России ведущую роль играет ставка рефинансирования. Под рефинансированием понимается кредитование Банком России других банков, включая учет и переучет векселей.

Для проведения операций с векселями может быть установлена и самостоятельная ставка – учетная.

Регулируя уровень ставок по рефинансированию, ЦБ влияет на величину денежной массы в стране, способствует повышению или сокращению спроса на кредит.

93. Экономические методы регулирования банковской системы в России

Главными целями банковского регулирования и банковского надзора являются поддержание стабильности банковской системы РФ и защита интересов вкладчиков и кредиторов.

 Инструментами регулирования банковской деятельности являются:

1. Учетная ставка ЦБ (ставка рефинансирования) – ставка, по которой ЦБ учитывает векселя, предоставляет кредиты другим банкам. Предоставление кредитов возможно на срок до года под обеспечение (ценные бумаги, валюта, золото, поручительства).

2. Операции на открытом рынке – операции ЦБ по купле-продаже ценных бумаг (в основном государственных).

3. Нормативное регулирование обязательных резервов – это часть ресурсов банков, которая должна быть депонирована на специальный счет в ЦБ. Эти резервы используются для выплаты кредиторам банка при его банкротстве.

4. Экономические нормативы для кредитных организаций.

5. Регулирующие кредиты ЦБ – кредиты, размещаемые в банках с целью поддержания ликвидности. ЦБ проводит аукцион, на который допускаются банки, действующие на финансовом рынке более года, регулярно представляющие отчетность в ЦБР, соблюдающие экономические нормативы, выполняющие резервные требования.

6. Организация налично-денежного обращения.

7. Количественное и качественное стимулирование или сдерживание в развитии определенных отраслей и территорий. ЦБ варьирует суммами кредитов, процентной ставкой и сроками предоставления. Инвестиционные кредиты предоставляются под разработанную и утвержденную правительством программу развития отрасли или территории.

8. Нормативный контроль над деятельностью кредитных учреждений. Осуществляется на основе отчетности банков.

Регулирующие и надзорные функции ЦБ осуществляются через действующий на постоянной основе орган  – Комитет банковского надзора.

ЦБ публикует сводную статистическую и аналитическую информацию о банковской системе РФ.

В случаях нарушения кредитной организацией федеральных законов, нормативных актов и предписаний ЦБ, непредставления информации, представления неполной или недостоверной информации Банк России имеет право требовать от кредитной организации устранения выявленных нарушений, взыскивать штраф в размере до 0,1 % минимального размера уставного капитала либо ограничивать проведение КО отдельных операций на срок до 6 месяцев.

В случае неисполнения в установленный срок предписаний ЦБ об устранении нарушений, выявленных в деятельности КО, а также в случае, если эти нарушения или совершаемые банковские операции или сделки создали реальную угрозу интересам ее кредиторов (вкладчиков), ЦБ вправе:

1) взыскать штраф в размере до 1 % размера оплаченного уставного капитала, но не более 1 % минимального размера уставного капитала;

2) потребовать от кредитной организации:

* осуществления мероприятий по финансовому оздоровлению, в том числе изменения структуры ее активов;

* замены руководителей;

* осуществления реорганизации;

3) изменить на срок до 6 месяцев установленные обязательные нормативы;

4) ввести запрет на осуществление отдельных банковских операций, предусмотренных выданной ей лицензией, на срок до одного года, а также на открытие ею филиалов на срок до одного года;

5) назначить временную администрацию по управлению КО на срок до 6 месяцев;

6) ввести запрет на осуществление реорганизации, если в результате ее проведения возникнут основания для применения мер по предупреждению банкротства;

ЦБ вправе отозвать у кредитной организации лицензию на осуществление банковских операций по основаниям, предусмотренным Федеральным законом «О банках и банковской деятельности».

Источник: https://studfile.net/preview/2099172/page:60/

Book for ucheba
Добавить комментарий